Многообразие подходов к сущности платежеспособности объясняет факт отсутствия экономической литературе однозначного ее определения. В таблице 1 представлены определения платежеспособности, сгруппированные в соответствии с вышеуказанными подходами.

Таблица I

Подходы к определению платежеспособности.

Определение

Автор

Платежеспособность, как способность погашать все свои обязательства

Платежеспособность - это способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С.

Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

Родионова В.М. Федотова М.А.

Платежеспособность - это ожидаемая способность в конечном итоге погасить задолженность.

Фащевский В.Н.

Предприятие считается платежеспособным , если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Маркарьян Э.А.

Герасименко ГЛ.

Платежеспособность предприятия это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Савицкая Г.В

Платежеспособность, как способность погашать краткосрочные обязательства.

.

Платежеспособность - способность в течение года погасить свои краткосрочные долговые обязательства.

Глазов М.М.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), временная финансовая помощь другим предприятиям и активные расчёты (расчёты с дебиторами и кредиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

_{Поляк Г.Б.}

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ковалев В.В.

Патров В.В.

Платежеспособность в зависимости от периода погашения обязательств.

Долгосрочная платежеспособность способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Текущая платежеспособность (ликвидность) способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.

Ефимов О.В

Исходя из вышеизложенного, можно предложить следующее определение понятия платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Наряду с платежеспособностью предприятия часто используется близкое понятие ликвидности предприятия. Теория финансового анализа разделяет эти экономические категории. Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. Тесная связь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия состоит в том, что ликвидность предприятия можно рассматривать как способ поддержания платежеспособности предприятия. С другой стороны, платежеспособному предприятию легче поддерживать свою ликвидность вследствие его инвестиционной привлекательности для внешних интересов и банков. Как правило, условия кредитования для таких предприятий являются более льготными.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредитной задолженности.

Ликвидность баланса менее общее понятие, чем ликвидность предприятия, так как предполагает использование для оценки платежеспособности только внутренних ресурсов предприятия, не обращаясь к возможностям внешних инвестиций. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов

Ликвидность активов - величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может извлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность баланса

Величина, структура и скорость созревания обязательств к погашению

Величина, структура и степень ликвидности активов

Качество управления управления пассивами

Качество управления активами

Рис. 2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платёжеспособности предприятия.

На рис. 2 отражается взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

1.2. Цели и задачи анализа платежеспособности.

Анализ платежеспособности является составной частью анализа финансового состояния предприятия. Этот анализ является востребованным не только для внутренних нужд предприятия, но и для внешней среды предприятия, откуда оно получает инвестиции и где ведет деловые отношения.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и на лее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Анализ платежеспособности предприятия как составная часть анализа финансового состояния предприятия имеет свои цели и задачи и опирается на определенную методологическую базу.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию анализа с учётом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счёте является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в выполнения на предприятия.¹

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определенные степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. в соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

В следующей таблице представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 2

Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего анализа.

Внешний анализ

Внутренний анализ

Цель

Оценка финансового состояния (проблема выбора)

Улучшение финансового состояния

Исходные данные

Открытая(стандартная) бухгалтерская отчетность

Любая информация, необходимая для решения поставленной задачи

Методика

Стандартная

Любая, соответствующая решению поставленной задачи

Акцент

Сравнение с другими предприятиями

Выявление причинно-следственной связи

Объект исследования

Предприятие в целом

Предприятие, его структурные подразделения, направления деятельности, виды продукции

Пользователей финансовой отчетности разделяют на внутренних и внешних. К внутренним пользователям относятся руководство организации, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и пр.), которые используют целый ряд доступных им средств для оценки, контроля и управления финансовой ситуацией в организации. Первостепенной задачей руководства является получение информации, обеспечивающей привлекательность компании для инвесторов и кредиторов. К внешним пользователям финансовой отчетности относятся:

1. Во-первых, непосредственно заинтересованные в результатах деятельности компании субъекты;

2. Во-вторых, субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в результатах её деятельности:

• Первая группа- собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие организации, являющиеся фактическими или потенциальными партнерами;

• Вторая группа- лица, имеющие косвенный интерес и выражающие интересы первой группы, -различные аудиторские и консультационные фирмы, оценщики, эксперты, юристы, правительственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и пр.

Из-за множественности категорий внешних пользователей финансовой отчетности информационные потребности и цели, отвечающие их конкретным интересам, различны.

1.3. Информационная база анализа платежеспособности.

Как уже говорилось, данные анализа имеют множество потребителей, которые используют данные о платежеспособности предприятия в различных целях. Тем не менее, в основе анализа лежит система бухгалтерской отчетности единая для большинства предприятий страны за небольшими исключениями. В рыночных условиях, когда абсолютное большинство предприятий вынуждено обращаться за кредитованием, к бухгалтерской отчетности, как источнику информации выдвигаются особые требования. Данные отчетности должны дать четкую картину деятельности предприятия, полную и конкретную информацию. Кредитные организации, да и контрагенты, в условиях свободы торговли не вступят в деловые отношения с партнером, чье финансовое состояние вызывает у них опасения.

В анализе платежеспособности предприятий используются данные:

1. «Бухгалтерского баланса» (форма № 1)

2. «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2)

3. «Отчета о движении капитала» (форма № 3)

4. «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4)

5. «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5)

6. Пояснительная записка.

Каждая из приведенных форм отчетности при финансовом анализе выполняет возложенную на нее информационную задачу (см. таблица 3).

В дополнение к этим данным, при необходимости может быть отражена непосредственно в отчетности, часть ее можно представить в виде приложений и примечаний к отчетности, аналитических записок, схем и графиков.

Таблиц 3

Элементы и задачи бухгалтерской отчетности.

Форма отчетности

Элементы и задачи

1. «Бухгалтерский баланс» (форма №1)

Отражает финансовую и инвестиционную деятельность на отчетную дату

2. «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2)

Отражает текущую деятельность организации за отчетный период

3. «Отчет о движении капитала» (форма № 3)

Отражают дополнительную информацию о текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

4. «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4)

5. «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма №5)

6. Пояснительная записка

Содержит информацию, позволяющую пользователям детально оценить финансовое положение организации.

Информация в формах бухгалтерской отчетности используется разными способами. Она может стать основной для анализа сама по себе путем выявления динамики. Сравнения показателей с предшествующими периодами или с показателями других предприятий. На основе бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны коэффициенты и построены факторные модели, позволяющие дать характеристику платежеспособности предприятия.

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе финансового состояния организации, весьма обширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования. Преобразования, происходящие в отечественной учетной политике, способствующие гармонизации учета, имеют позитивное значение как для информационного обеспечения анализа финансового состояния организации, так и для российской экономики в целом.

При составлении и представлении бухгалтерской отчетности необходимо руководствоваться:

1. Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. № 129 ФЗ «О бухгалтерском учете»

2. Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 19 июля 2002 г. № 43н;

3. Положением по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» (ПБУ 7/98), утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 25 ноября 1998 г. № 56н;

4. Положением по б/у «Доходы организации» (ПБУ 9/99) от 06.05.2004г.

5. Положением по б/у «Расходы организации» (ПБУ 10/99) от 06.05.2004г.

6. Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкцией по его применению, утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000г. № 94н;

7. Приказом Министерства финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22 июля 2003 г. № 67н и утвержденным данным приказом Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности и Указаниями о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности;

8. Приказом Министерства финансов РФ «О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету» от 18 сентября 2006 г. № 115н.

9. Положением по б/у «Условные факты хозяйственной деятельности» (ПБУ 8/01), утвержденным приказом Министерства РФ от 6 мая 1999 г. № 32н;

1.4. Методы анализа платежеспособности.

Любая наука, в том числе и экономический анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Можно выделить несколько значимых отличительных особенностей диалектического метода познания в экономическом анализе. Прежде всего, использование системы, именно системы, показателей для характеристики разных сторон хозяйственной деятельности организации. Такая система формируется под воздействием объективных условий и процессов. Причем показатели всё время изменяются, поскольку коммерческая деятельность не является застывшей формой.

Метод анализа платежеспособности – это диалектический подход и способы изучения, измерения, и обобщения влияния многочисленных факторов на изучение результатов деятельности организации для их улучшения.

Метод исследования тесно связан с методикой, через которую он и реализуется. Методика как совокупность правил, приемов и способов для целесообразного выполнения какой-либо работы всегда конкретна. Она зависит от цели, задач, объектов исследования, от содержания программы изучения, вида экономического анализа, последовательности и сроков его проведения. Взаимосвязь метода и методики его реализации, способов и приемов представлена в Приложении 1.

Способами аналитической обработки экономической информации являются: сравнения, использование абсолютных и относительных величин, сортировка и группировка исходных данных, различные виды оценок, определение отклонений, процентных и средних величин и др. Исходная информация и результаты анализа систематизируются в таблицах, отражаются в графиках, все эти виды аналитической обработки информации невозможно выполнить без привлечения математических способов и приемов.²

Анализ начинается с предварительного изучения отчетности, составления её экономической модели. Цель этого этапа- установить внутренние и внешние связи системы, определить характер осуществляемых ею процессов и их причинно-следственную зависимость от разных факторов.

На следующих этапах качественного анализа происходит постепенное углубление в сущность предмета все возрастающая детализация факторов. Такая детализация теоретически не имеет границ, ведь первичных, неразложимых факторов, т.е. таких, которые в свою очередь не могли бы быть представлены как производные от других факторов, в действительности не существует. Практические задачи анализа в каждом конкретном случае диктует необходимость ограничения детализации определенными пределами на основе предварительно проведенной группировки взаимодействующих факторов, которые условно считаются неразложимыми.

Совершенствование научного аппарата, с помощью которого реализуется метод анализа, за последние годы шло преимущественно по пути использования, для большей точности измерения, экономико-математических моделей, но это не главное в методе анализа. Самой сложной и ответственной ступенью аналитического исследования явлвется формирование системы показателей и научно обоснованная группировка факторов, без которых нельзя создать модель, адекватную реальной действительности. Ценность же измерения определяется тем, что сочетания качественных и количественных характеристик объекта анализа способствует более четкому представлению о его деятельности и конечных результатов.

Обобщение результатов анализа – завершающая стадия изучения – включает выводы, содержащую оценку этой деятельности, перечень выявленных резервов и рекомендаций по их использованию. При обобщении раскрывается связь между итогами деятельности отдельных участков и исполнителей и определяется степень их влияния на конечные результаты по анализируемому объекту в целом, изыскиваются возможности усиления действий положительных факторов и устранения или хотя бы ослабления – отрицательных.

Метод анализа реализуется с помощью научного аппарата, позволяющего аналитически обработать информацию и сделать её на основе правильные выводы.

Для реализации свойственного анализу подхода к изучению деятельности хозяйствующих субъектов используется специальный научный аппарат – совокупность приемов исследования, которые учитывают специфику анализируемого объекта и взаимосвязаны в единую систему.

Классификацию приемов, входящих в научный аппарат анализа, представлена в Приложении 2.

При предварительном изучении объекта превалируют приёмы качественной его характеристики и общей оценки – сравнение, группировки, разработка системы аналитических показателей с использованием коэффициентного подхода и их детализации по месту и времени формирования. На последующих этапах к этим приемам присоединяется весь арсенал экономико-математических и эвристических методов измерения относительного влияния отдельных сторон деятельности, отдельных факторов и их совокупностей на её развитие и эффективность.

Глава 2 . Методические основы анализа платежеспособности.

С неоднозначностью подходов к сущности и определению платежеспособности связано разнообразие методов и методических приёмов, применяемых при её анализе.

Приведём обзор способов проведения анализа платёжеспособности, предлагаемых отечественными экономистами.

Доцент Финансовой академии при Правительстве РФ Ефимова О.В. в своей статье «Анализ показателей ликвидности)» выделяет следующие основные приёмы, которые могут быть использованы для оценки платежеспособности:

1. структурный анализ изменения активных и пассивных статей баланса;

2. расчёт коэффициентов ликвидности;

3. расчёт скорости оборота средств, вложенных в активы предприятия, определение длительности производственно-коммерческого цикла;

4. анализ денежных потоков за отчётный период (итоговый);

5. перспективный анализ движения денежных потоков.³

В пособии Лоханиной ИМ. «Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности» указаны следующие направления анализа платежеспособности:⁴

1. оценка ликвидности баланса;

2. оценка относительных показателей платежеспособности;

3. составление платёжного календаря:

4. составление расчётного баланса.

Крейнина М.И. в своей работе «Финансовое состояние предприятий. Методы оценки» предлагает исследовать платежеспособность во взаимосвязи с финансовой устойчивостью, при этом в качестве абсолютных показателей платежеспособности используются: величина краткосрочной задолженности, оборотных активов, в т.ч. запасов дебиторской задолженности, денежных средств, в качестве относительных - традиционные коэффициенты платежеспособности, а также применяется целый ряд показателей финансовой устойчивости и показатели неудовлетворительной структуры баланса, применяемые при оценки потенциального банкротства.

Наиболее распространённым подходом и поэтому ставшим традиционным является анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей (анализ ликвидности баланса) и относительных показателей (анализ коэффициентов платежеспособности). Он рассматривается такими авторами, как Сайфулин Р.С, Шеремет А.Д., Артеменко В.Г., Беллендир MB. и др.

Из всех указанных методов в дипломной работе использованы те, которые, на наш взгляд, в наибольшей степени разработаны и применимы к исследуемому предприятию. Таковыми , по нашему мнению, являются:

• структурный анализ изменения активов и пассивов баланса;

• оценка ликвидности баланса;

• анализ относительных показателей платежеспособности;

• составление платёжного календаря;

• анализ платежеспособности на основе денежных потоков.

1. Структурный анализ изменения активных и пассивных статей баланса.

Общей целью анализа является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

К основным задачам анализа баланса следует отнести:

• оценку имущественного положения анализируемого предприятия;

• анализ ликвидности отдельных групп активов;

• изучение состава и структуры источников формирования активов;

• характеристику обеспеченности обязательств активами;

• анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов;

• анализ способности генерировать денежные средства;

• оценку возможности сохранения и наращивания капитала. Следует различать анализ баланса в широком и узком смыслах.

Анализ баланса в узком смысле может быть определён как анализ формально-технический. Цель такого анализа - изучить соотношения статей баланса и их изменение и отрыве от общей экономической ситуации складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его.

При проведении такого анализа все внимание сосредоточено на показателях самого баланса, иная информация, характеризующая принципы учите т формирования данной организации, состояние внешней среды (уровень инфляции, стоимость ( ресурсов и др.). не рассматривается.

Цель анализа в широком смысле - изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, отражением которых он и является, понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, структуру, риски, связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности активами и пассивами. В результате оценок имущественного и финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

При проведении анализа преследуется две основные цели.

Во-первых, проведение анализа имеет своей целью получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса.

Вo-вторых, анализ баланса имеет целью получение информации об имущественном и финансовом состоянии предприятии, т.е. обеспеченности источниками для получения прибыли.

Проведение анализа по обоим направлениям должно показать, насколько устойчиво функционирует предприятие.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:

1. Понимание хозяйственно-экономических условий анализируемого предприятия И целей его развития;

2. Использование информации о принципах учёта и формирования отчетности (учётная политика);

3. Владение методикой анализа баланса.

При проведении анализа баланса следует придерживаться определённых целевых установок.

При анализе активов необходимо:

• выявить способы оценки отдельных статей;

• установить факты изменения учётной политики;

• выделить основные аналитические группы: оборотные и внеоборотные;

• оценить значимость отдельных статей актива;

• сопоставить динамику изменения отдельных статей активов, а также их совокупности с изменением величины выручки (объёмов продаж);

• сравнить динамику изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств.

При анализе обязательств необходимо:

• выявить наличие условных обязательств, а также обязательств, вытекающих из правил деловой этики;

• выделить аналитические группы: краткосрочные и долгосрочные; срочные и просроченные; обеспеченные и необеспеченные;

• оценить значимость краткосрочных и долгосрочных источников заёмного финансирования для формирования активов.

При анализе капитала необходимо:

• Оценить структуру капитала, выделив ту его часть, которая сформирована за счёт взносов (вкладов) собственников, и ту часть, которая создана за счет эффективности (прибыли) организации;

• Проанализировать причины изменения капитала;

• Оценить наличие резервного капитала как запаса финансовой прочности организации;

При анализе свойств баланса, определяемых структурой активов и пассивов, а также их соотношением, необходимо:

• Оценить ликвидность баланса путём группировки активов по срокам их оборачиваемости (реализуемости), пассивов - по срочности их погашения и сопоставления соответствующих групп активов и пассивов;

• охарактеризовать соотношение собственного капитала и обязательств;

• оценить долю долгосрочных источников финансирования - собственного капитала и долгосрочных обязательств – в общей величине источников финансирования;

• сопоставить условия образования и погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Методика проведения анализа баланса предусматривает следующие основные этапы:

1. предварительная оценка, включая оценку надёжности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерского баланса На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заёмного капитала, выявить основные тенденции изменения показателей, наметить направления детализации (углубленного) анализа;

2. экспресс-анализ текущего финансового состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов с позиций оценки текущей и долгосрочной платёжеспособности, способности к сохранению и наращиванию капитала Главная цель аналитической работы на данном этапе - обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решение на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего более глубокого анализа.

Внешним пользователям, которые не имеют возможности привлекать внутреннее данные организации, по результатам такого анализа необходимо оценить степень риска, cm-намного с принятием решения о целесообразности деловых отношений с данным партером.

Предварительная оценка финансового состояния организации осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса. Кроме того, профессиональный бухгалтерской отчетности должен сопровождаться использованием внешней информации, характеризующий уровень инфляции, процентные ставки по Кредитным ресурсам и некоторые другие обязательные данные, игнорирование которых даже на стадии предварительного баланса, может привлечь за собой ошибочные выводы относительно динамики ключевых финансовых показателей – таких, как чистые активы организации, рентабельность капитала и др.;

3.углубленный анализ с привлечением необходимой внутренней и внешней информации.

Такой анализ может быть проведён тем кругом лиц, которые могут сформулировать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации.

Так,например, одной из причин снижения рентабельности вложения капитала в активы может стать уменьшение эффективности одного из сегментов бизнеса. Перед углубленным анализом в этой связи стоит следующая задача - выяснить, за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли выявленные не? изменения и какими в данном случае должны быть действия руководства;

4. Прогнозный анализ. основных финансовых показателей с учётом принимаемых решений и оценка на згой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе выяснить. как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут поил и я гь на способность организации сохранял ь финансовую устойчивость Важным этапом предварительной оценки является формирование аналитического баланса или уплотнённого аналитического баланса-нетто. Практическая полезность данного приёма связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определённой перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заёмного капитала.

Аналитический баланс-нетто формируется путём перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей. Среди основных корректировок следует выделить:

• на сумму по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел II актива баланса) должна быть уменьшена величина собственной капитала и величина оборотных активов;

• на величину долгосрочной дебиторской задолженности (погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев) уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;

• при наличии соответствующей информации статья «Расходы

ИМИ может быть отнесена к составу внеоборотных активов (в том случае, если срок их списаниня превышает ближайшие 12 месяцев);

• из раздела «Краткосрочные обязательства» быть исключена статья «Доходы будущих периодов»;

• величина собственного капитала определяется как чистые активы организации.

Аналитический баланс полезен для анализа платежеспособности едино и систематизирует те расчёты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитическою баланса (см. Приложение 3) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 700),

2. стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (строка 190),

3. стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу II раздела баланса (строка 290),

4. стоимость материальных оборотных средств (строка 210+220),

5. величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса (строка 490).

6. величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 +690)

7. величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (строка 490 - 190).

2. Методика платежеспособности на основе оценки ликвидности баланса.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны делать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Таблица

Группировка активов по степени ликвидности.

Вид актива

На начало года

На конец года

Денежные средства

ДСн

ДСк

Краткосрочные финансовые вложения

КФВн

КФВк

Итого по группе 1

ДСн+КФВн

ДСк+КФВк

Товары отгруженные

ТОн

Ток

Дебиторская задолженность, платежи по которой

ожидаются в течение 12 месяцев

ДЗн

ДЗк

НДС по приобретённым ценностям

НДСн

НДСк

Итого по группе 2

ТОн+ДЗн+НДСн

ТОк+ДЗк+НДСк

Сырьё и материалы

СиМн

СиМк

Незавершённое производство

НПн

НПк

Готовая продукция

ГПн

ГПк

Итого но группе 3

СиМн+НПн+ГПн

СиМк+НПк+ГПк

Внеоборотные активы

ВнАн

ВнАк

Долгосрочная кредиторская задолженность

ДКЗн

ДКЗк

Расходы будущих периодов

РБПн

РБПк

Итого по группе 4

ВнАн+ДКЗн+РБПн

ВнАк+ДКЗк+РБПк

Всего

х

у

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы, которые включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения; ^

А2 - быстро реализуемые активы - товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретённым ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса продукции, её конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчётов и др.;

A3 - медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция. Значительно большой срок понадобится для превращения их в денежную наличность;

А4 - трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная кредиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1-наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили,

просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка и займы;

П3- досрочные пассивы: долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - постоянные пассивы: собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует составить реклассифицированный агрегированный баланс (см. Табл.3, перегруппировать активы и пассивы организации в соответствии с приведенной выше классификацией, после чего необходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов (например, путем вычитания из соответствующей группы активов величины соответствующей группы пассивов, в результате чего получен платежный излишек или недостаток).

Агрегированный баланс ликвидности.⁵

Активы

Пассивы

Условие абсолютной ликвидности

А1 – наиболее ликвидные активы денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Стр. 250,260формы № 1

П1- наиболее срочные обязательства к ним относится кредитор екая задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (из формы № 5). Стр. 620 формы № 1.

А1≥П1

А2 - быстро реализуемые активы -дебиторская задолженность и прочие

активы. Стр. 240 формы № 1

П2 - краткосрочные пассивы краткосрочные кредиты и заемные

средства. Стр. 610, 630, 660.

А2≥П2

A3 - медленно реализуемые активы | - статьи раздела II актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статья из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций) и «Расчеты с учредителя-

I ми». Стр.210, 220, 230, 270.

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства. Стр. 590.

А3≥П3

А4 - труднореализуемые активы -1 статья раздела I актива баланса «основные средства и иные внеоборотные активы» за исключением статей ! этого раздела, включенных в предыдущую группу. Стр. 190.

П4 - постоянные пассивы - статьи
раздела III пассива баланса (стр.
490) «Источники собственных
средств». Для сохранения баланса
актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по
статьям раздела II актива и величину по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 213) раздела II актива
и увеличивается на сумму строк 640
и 650.

А4≤П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Выполнение влечет выполнение и четвертого неравенства, потому на практике существенным является сопоставление итогов первых трех групп. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл, поскольку его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

3. Анализ платежеспособности на основе относительных показателей

1^ Анализ финансово-экономической деятельности. Учебное пособие для вузов./Под редакцией проф. Н.П. Любушина.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2009

2^

3^ Ефимов О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа //Бухгалтерский учет, 2004 - №2

4^ Лоханина И.М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности. Учебное пособие. Ярославль, 2001

5^