55

1. 

2. ПРЕДМЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

(Где находится, куда должно стремиться и как достичь намеченной цели? Анализ может помочь при ответе на эти вопросы)

Термин «анализ» происходит от греческого слова «analisis», что в переводе означает «разделяю», «расчленяю».

Такое расчленение позволяет заглянуть внутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

Например, чтобы понять сущность себестоимости продукции, необходимо знать не только из каких элементов она состоит, но и от чего зависит ее величина по каждой статье затрат.

Анализ – это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разборе целого на составные части и исследовании их во взаимосвязи и взаимозависимости.

В науке и на практике применяют различные виды анализа: физический, химический, математический, статистический, экономический.

Они отличаются объектами, целями и методикой исследования. Экономический анализ, в отличие от других видов анализа, относится к абстрактно-логическому методу исследования экономических явлений.

Для оптимизации управления необходимо иметь четкое представление о тенденциях и характере изменений в экономике хозяйствующего субъекта. Получение данной информации возможно только на основе экономического анализа.

Роль анализа в управлении производством возрастает вследствие того, что меняются механизм хозяйствования, принципы и методы управления. Ограниченность ресурсов и необходимость выбора заставляют руководителей постоянно проводить исследования в области рынков сбыта, источников сырья, изучения спроса, ценообразования, что должно обеспечить повышение эффективности производства.

Формирование рыночных отношений обусловливает необходимость развития анализа прежде всего на уровне хозяйствующего субъекта – на уровне отдельных предприятий и их структурных подразделений.

Экономический анализ, как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования ФХД предприятия.

Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и отражающиеся через систему экономической информации. При этом все процессы изучаются в динамике.

Объективные внешние факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, в основном отражают действия экономических законов рыночной экономики. Закон спроса и предложения находит отражение в формировании цены. Изменение цен на сырье, материалы, тарифов на энергию и т.д. влияет на производственные и финансовые результаты работы предприятия, приводит к усложнению экономических расчетов в процессе анализа.

Субъективные внутренние факторы связаны с конкретной деятельностью человека и полностью зависят от его действий (успешное результативное хозяйствование при правильной организации производства и труда, умелом использовании ресурсов можно определить как явление субъективного фактора).

Наиболее важным моментом экономического анализа является определение взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности хозяйственных процессов.

3. СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Содержанием экономического анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выяснения слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Основная цель экономического анализа заключается в оценке достигнутых результатов и в выявлении резервов повышения эффективности производства.

Содержанием и предметом экономического анализа определяются стоящие перед ним задачи. Важнейшие из них:

Первая задача - повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки) достигается обстоятельным ретроспективным анализом хозяйственной деятельности. Построение временных рядов за значительный период позволяет установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии. Далее выявляются основные факторы, которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем существенное влияние на хозяйственную деятельность предприятия.

Ретроспективный и текущий анализ завершаются перспективным (прогнозным) анализом с прямым выходом на планово-предположительные показатели.

Вторая задача - объективное и всестороннее изучение по данным учета и отчетности выполнения установленных бизнес-планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, выполненных работ и услуг (по данным учета и отчетности). На промышленных предприятиях, например, исследуется выполнение производственной программы по количеству и ассортименту важнейших изделий, сортности, комплектности и качеству продукции, ритмичности производства, реализации продукции, выполнению договоров поставки; на транспорте -по грузообороту; в организациях связи - по числу оказанных услуг и т.д. В торговле основное внимание обращается на объем оптового и розничного товарооборота, на его ассортиментную структуру и т.д.

Третья задача - определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов. На промышленных предприятиях отдельно исследуется эффективность использования средств и предметов труда (зданий и сооружений, инструментов, сырья и материалов), рабочей силы (по численности и профессиональному составу работников, основному и вспомогательному персоналу, производительности труда и т.д.), финансовых ресурсов, взятых в их совокупности (собственных и заемных).

Четвертая задача экономического анализа - обеспечение заданной эффективности и оценка конечных финансовых результатов.

При оценке финансовых результатов деятельности предприятий используются количественные и качественные показатели (в их необходимой увязке). Так, размер прибыли промышленного предприятия определяется не только количеством и ассортиментом выпускаемых изделий, но и их себестоимостью. Прибыль торгового предприятия зависит как от выполнения плана товарооборота (по объему и структуре), так и от фактически сложившегося уровня издержек обращения.

Пятая задача экономического анализа - выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса.

В процессе экономического анализа выявление резервов происходит путем сравнительного изучения выполнения плана внутренними подразделениями предприятия, однородными предприятиями, а также изучения и наиболее полного использования отечественного и зарубежного передового опыта. Критическая оценка самих плановых разработок также может указать на возможности их перевыполнения.

Шестая задача экономического анализа состоит в обосновании и проверке оптимальности управленческих решений. Принять правильное управленческое решение, выявить его рациональность и эффективность можно лишь на основе предварительного экономического анализа.

Задачи экономического анализа, конечно, не исчерпываются приведенным выше перечнем. Многогранность хозяйственных ситуаций ставит перед ним многие задачи автономного характера. И их можно решить, применяя общие и частные аналитические методы.

Содержательная сторона анализа включает следующие элементы (процедуры):

• постановка конкретных задач анализа;

• установление причинно-следственных связей;

• определение показателей и методов их оценки;

• выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;

• выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и стимулирования положительных.

3. Виды экономического анализа

По сложившейся в российской практике традиции экономический анализ хозяйственной деятельности подразделяют на финансовый и управленческий. Причем такая классификация связана с подразделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. К финансовому анализу по традиции относят анализ, основывающийся на данных публичной бухгалтерской отчетности, этот вид анализа считают внешним по отношению к предприятию. К управленческому анализу по традиции относят внутрихозяйственный финансовый и внутрихозяйственный производственный анализ, которые основываются на данных управленческого учета.

Классификация видов экономического анализа имеет важное значение для правильного понимания его содержания и задач.

Анализ классифицируют по разным признакам.

По отраслевому признаку анализ делится на:

• отраслевой, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и т.д.),

• межотраслевой, который является теоретической и методологической основой анализа во всех отраслях национальной экономики или, другими словами, теорией экономического анализа.

По признаку времени анализ подразделяется на предварительный (перспективный) и последующий (ретроспективный, исторический).

• Предварительный(прогнозный) анализ проводится до осуществления хозяйственных операций. Важнейшими задачами предварительного анализа являются: прогнозирование хозяйственной деятельности; научное обоснование перспективных планов; оценка ожидаемого выполнения планов. Содержание расчетов зависит от задач, которые решают в процессе анализа. Возможны три основных случая:

1) анализ проводят перед составлением плана в целях подготовки исходной для планирования информации;

2) анализ проводят одновременно с разработкой плана для проведения вариантных расчетов;

3) проведение анализа после разработки плана, чтобы определить вероятность его выполнения, соответствие его реальным условиям и возможностям предприятия.

• Последующий (ретроспективный) анализ проводится после совершения хозяйственных операций. Он используется для контроля за выполнением плана, выявлением неиспользованных резервов, объективной оценкой результатов деятельности предприятия. Ретроспективный анализ в свою очередь делится на оперативный и итоговый (результативный).

- Оперативный (или ситуационный) анализ проводится сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Оперативный анализ направлен на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением предприятием.

- Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Главная задача итогового анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление неиспользованных резервов, мобилизация их для повышения экономической эффективности производства в будущих плановых периодах, а также выявление недочетов в работе и их виновников.

По пространственному признаку можно выделить анализ внутрихозяйственный и межхозяйственный.

• Внутрихозяйственный анализ изучает деятельность только исследуемого предприятия и его подразделений.

• При межхозяйственном анализе сравниваются результаты деятельности двух или более предприятий. Это позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и на основе этого дать более объективную оценку эффективности деятельности предприятия.

Важное значение имеет классификация анализа по субъектам управления. Хозяйственная деятельность (управляемая система) состоит из отдельных подсистем: экономики, техники, технологии, организации производства и т.д.

В зависимости от интересов управляющего органа аспект анализа может быть смещен в сторону каких-либо подсистем хозяйственной деятельности. В связи с этим выделяют:

1) технико-экономический анализ (занимаются технические службы управления);

2) социально-экономический анализ (занимаются экономические службы управления, статистические органы, социологические лаборатории и др.);

3) экономико-правовой анализ (проводят юридические службы предприятий и объединений);

4) экономико-экологический анализ (организуют органы охраны окружающей среды);

5) финансово-экономический анализ (занимаются финансовая служба предприятия, финансовые и кредитные органы);

6) аудиторский (бухгалтерский) анализ - это экспертиза диагностики финансового «здоровья» предприятия. Проводится аудиторскими фирмами;

7) экономико-статистический анализ (проводят статистические органы) - применяется для изучения массовых общественных явлений;

8) маркетинговый анализ (занимается служба маркетинга предприятия или объединения) - применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.

По методике изучения объектов анализ хозяйственной деятельности может быть: сравнительный, факторный, диагностический (экспресс-анализ), экономико-математический. стохастический (дисперсионный, корреляционный, компонентный); функционально-стоимостной (ФСА).

По субъектам (пользователям анализа) различают внутренний и внешний анализ.

• Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд управления;

• внешний анализ -на основе финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов анализ делится на сплошной и выборочный.

• При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех без исключения объектов,

• при выборочном - по результатам обследования только части объектов.

По содержанию программ анализ может быть:

• комплексный, т.е. анализ всей хозяйственной деятельности,

• локальный, т.е. деятельности отдельных подразделений,

• тематический анализ отдельных вопросов экономики.

По степени механизации и автоматизации вычислительных работ - анализ в условиях электронной обработки данных или с применением счетно-клавишных машин.

По периодичности проведения анализ делится на:

• периодический - годовой, квартальный, месячный, декадный, каждодневный,

• разовый, непериодический анализ.

Каждая из названных форм экономического анализа своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

На практике отдельные виды экономического анализа в чистом виде встречаются редко, но знание важнейших принципов их организации и методов необходимо. На каждом уровне управления ежедневно принимается множество решений, для обоснования которых обычно используются различные виды экономического анализа.

4. источники ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО анализа

Успешное выполнение программы экономического анализа во многом зависит от информационного обеспечения. Для анализа используют научно-техническую, административно-правовую и экономическую информацию.

Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

К учетным источникам анализа относятся:

• Бухгалтерский учет и отчетность;

• Статистический учет и отчетность;

• Оперативный учет и отчетность (текущий анализ товарооборота не может обойтись без оперативных данных о ежедневной выручке за проданные товары;

• Выборочные учетные данные (специальные наблюдения, выборочные или сплошные).

К внеучетным источникам относится следующее:

• Официальные документы: законы, указы президента, постановления, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия;

• хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации;

• Материалы постоянно действующих производственных совещаний;

• Материалы собраний трудовых коллективов;

• Материалы печати;

• Объяснительные и докладные записки, переписка с вышестоящей организацией, с финансовыми и кредитными органами;

• материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометражи, фотографии и т.п.)

• Техническая и технологическая документация.

Проверка исходных данных – необходимый момент анализа, так как от достоверности и объективности первичной информации зависит качество и объективность выводов.

Различают техническую проверку, проверку доброкачественности материала.

Техническая проверка включает в себя следующие вопросы:

• Правильность оформления документации (сроки, наличие необходимых реквизитов, соблюдение инструкций по заполнению таблиц и т.п.);

• Правильность арифметических расчетов;

• Соответствие отчетных и плановых показателей;

• Правильность статей бухгалтерского баланса и расчетов по платежам.

При проверке доброкачественности материала выясняется объективность отражения производственных процессов и хозяйственных явлений. Проверке подвергаются как отчетные, так и плановые данные, методики их расчета, сопоставимость и порядок показателей.

4. оформление аналитических расчетов и результатов анализа

После того, как материалы, привлекаемые для анализа, проверены и установлены их достоверность и доброкачественность, начинается их аналитическая обработка.

Аналитическая обработка включает в себя группировку показателей, их расчленение и обобщение, составление расчетных формул, исчисление средних, относительных величин, использование всего арсенала приемов и методов анализа.

Обработанные данные принимают чаще всего форму аналитических таблиц. В них отражаются анализируемые показатели в сопоставлении с несколькими базами – с планом, предшествующими периодами. Преимуществом этих таблиц является то, что в них связь показателей и противоречивое влияние отдельных факторов выступают очень наглядно.

Для облегчения изложения результатов анализа необходимо повышать наглядность аналитических таблиц, использовать различные графики.

Окончательное оформление аналитических расчетов и результатов анализа производится в виде аналитических записок.

Записка обычно начинается с общей характеристики выполнения плана изменения показателей по сравнению с предшествующими периодами.

Затем проводится анализ причин динамических изменений, выявляются взаимосвязь и взаимодействие отдельных факторов и их влияние на эффективность хозяйствования.

Аналитическим расчетам в записках придается форма аналитических таблиц, которые помещаются либо в тексте записки, либо в приложении.

Рассмотрение аналитических таблиц в записке чаще всего начинается с их итогов. После общих выводов по итогам таблицы переходят к изучению отдельных показателей.

Текстовое изложение должно содержать важнейшие выводы, вытекающие из таблиц.

Заключительная часть записки должна содержать главные выводы из проведенного анализа, подсчет выявленных резервов, предложения по использованию, варианты мероприятий по улучшению хозяйственной деятельности.

Изложение аналитической записки должно быть ясным, сжатым и увязанным с аналитическими таблицами.

4. классификация методов и приемов анализа

Метод науки – это способ исследования, подход к изучению явлений и процессов, способ достижения цели.

Метод экономического анализа как способ познания экономического субъекта состоит из ряда последовательно осуществляемых этапов:

• наблюдение за субъектом, измерение и расчет абсолютных и относительных показателей, приведение их в сопоставимый вид и т.д.;

• систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта;

• обобщение – построение итоговых и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.

Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляют методику экономического анализа.

В процессе экономического анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы и приемы экономического анализа можно условно подразделить на две группы:

• Традиционные;

• Математические.

К числу традиционных способов относят:

• сравнение, группировку;

• способ абсолютных разниц,

• способ относительных разниц,.

• Индексный метод;

• интегральный способ,

• способ цепных подстановок;

• Балансовый метод.

К числу математических способов относят:

• Корреляционно-регрессионный анализ;

• Функционально-стоимостной анализ;

• Компонентный анализ;

• Дисперсионный анализ.

7. Способы обработки экономической информации

Используемая экономическая информация различна по качеству, содержанию и назначению, что предполагает проверку исходных данных и их обработку.

Анализ тех или иных показателей экономических явлений, процессов начинается с изучения абсолютных величин (объем производства в стоимостном измерении или в натуральных единицах, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода и сумма прибыли). Расчетным абсолютным показателем, например, является абсолютное отклонение. Это разница между двумя абсолютными одноименными показателями:

∆П = П₁ – П₀

где П₁ – значение показателя в отчетном периоде,

П₀ – значение показателя в базисном периоде,

∆П – абсолютное отклонение показателя.

Относительные величины незаменимы при анализе явлений динамики. Относительные величины динамики исчисляются путем построения временного ряда. Аналитичность относительных величин хорошо проявляется при изучении показателей структурного характера. Отношение части и целого наглядно иллюстрирует как всю совокупность, так и ее часть.

Коэффициент динамики = П₁ / П₀ (в долях единицы)

Темп роста = П₁ / П₀*100% (в процентах)

Относительные величины динамики могут быть базисными и цепными. В первом случае каждый следующий уровень динамического ряда сравнивается с базисным годом, а в другом – уровень показателя следующего года относится к предыдущему.

Темп прироста, снижения = (П₁ / П₀*100%) -100%

Относительная величина структуры характеризует долю отдельной части в общем объеме совокупности, называется удельным весом или долей.

Удельный вес = П_i/ П_n * 100%.

Не менее важное значение в экономическом анализе имеют средние величины. Их аналитичность состоит в обобщении соответствующей совокупности типичных, однородных показателей, явлений, процессов. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного к закономерному.

При анализе используют различные формы средних – средняя арифметическая, гармоническая, средняя хронологическая, мода, медиана.

8. прием сравнения показателей

В экономическом анализе способ сравнения считается одним из важнейших – с него начинается анализ. Сравнение – наиболее ранний и наиболее распространенный способ анализа.

Сравнение – это один из логических приемов, позволяющий дать характеристику явления через другие явления и понятия.

При сравнении каких-либо данных о работе предприятия необходимо правильно оценивать их экономическое значение, понимать, в какой степени и какие именно стороны деятельности предприятия они отражают.

Как экономический прием сравнение позволяет выявить взаимосвязь экономических явлений, их развитие и степень достижения эффективности в использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Сравнение объектов управления между собой возможно лишь при качественной их однородности.

При экономическом анализе применяются следующие основные виды сравнения:

• Сравнение отчетных показателей с плановыми позволяет дать предварительную оценку работы предприятия, выделить участки работы, требующие особо внимательного дальнейшего анализа;

• При сравнении отчетных данных с данными предшествующих периодов целесообразно сравнивать показатели как плановые так и отчетные за рассматриваемый период с показателями предшествующих периодов – предыдущим годом или рядом предшествующих лет. Это дает возможность оценить темпы развития и напряженность плана анализируемого периода;

• При сравнении отчетных показателей предприятия с данными других предприятий необходимо учитывать условия, в которых работают предприятия. Предприятия должны быть однородными, выпускать одинаковую либо подобную продукцию;

• Сравнение отчетных показателей предприятия со среднеотраслевыми практикуется в вышестоящих организациях. Это сравнение позволяет оценить место, занимаемое этим предприятием в данной отрасли.

При использовании других аналитических приемов сравнение применяется как один из элементов этих приемов.

Пример сравнения фактических данных с плановыми:

Виды продукции

Объем производства, млн.руб.

Абсолютное отклонение от плана, млн. руб.

Выполнение плана, %

план

факт

А

300

327

+27

109

Б

250

225

-25

90

В

500

510

+10

102

Всего

1050

1062

+12

101

Такое сравнение позволяет определить степень выполнения плана за анализируемый промежуток времени.

Различают следующие виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый, а также одномерный и многомерный.

Горизонтальный сравнительный анализ используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового (планового, прошлого периода, среднего уровня, достижений науки и передового опыта).

С помощью вертикального сравнительного анализа изучается структура экономических явлений и процессов путем расчета удельного веса частей в общем целом, соотношения частей целого между собой, а также влияние факторов на уровень результативных показателей путем сравнения их величины до и после изменения соответствующего фактора.

Трендовый анализ применяется при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

При одномерном сравнительном анализе сопоставления делаются по одному или нескольким показателям одного объекта или нескольких объектов по одному показателю.

С помощью многомерного сравнительного анализа проводится сопоставление результатов деятельности нескольких предприятий (подразделений) по широкому спектру показателей при проведении комплексного анализа и обобщении результатов деятельности предприятий.

Важное условие, которое надо соблюдать при анализе - необходимость обеспечения сопоставимости показателей, поскольку сравнивать можно только качественно однородные величины.

Как уже отмечалось, одной из задач АХД является систематический контроль и всесторонняя оценка деятельности предприятий по выполнению бизнес-плана. Этим обусловлена необходимость сравнения фактических данных с плановыми. Такое сравнение позволяет определить степень выполнения плана за месяц , квартал или год.

Савицкая , стр50, табл.4.6

8. прием детализации общих результатов выполнения плана

В системе аналитических показателей различают обобщающие показатели оценок состояния объекта и частные (факторные), используемые для выявления влияния отдельных факторов на общий показатель.

Разложение обобщающих показателей на частные достигается приемом детализации.

Обобщающие показатели отчетности предприятия не характеризуют качества работы отдельных их подразделений и исполнителей.

В них взаимно погашаются положительные и отрицательные результаты, полученные на отдельных участках работы и в различные периоды времени.

Расчленяя показатели и детализируя их по подразделениям, можно установить влияние каждого из них на результаты работы предприятия.

Детализацию можно проводить по различным признакам. В экономическом анализе наиболее часто встречается детализация:

• По времени;

• По месту получения показателей;

• По составным элементам.

Детализация итоговых показателей по времени позволяет расчленить показатели за год по кварталам, месяцам.

Детализация итоговых показателей по месту получения позволяет расчленить показатели работы производственно-финансовой деятельности предприятия на частные показатели работы всех его звеньев (участков, отделений и бригад).

Детализация показателей по отдельным составным элементам позволяет выявить структуру итоговых показателей работы предприятия, установить роль отдельных составных частей в образовании этих показателей, что в значительной степени содействует выявлению факторов, оказывающих влияние на достигнутый результат.

Детализировать анализируемые показатели можно в различных направлениях. Так, детализация показателей себестоимости продукции может быть произведена:

• По однородным экономическим элементам;

• По статьям калькуляции;

• По отдельным видам продукции.

Сравнение с предшествующим периодом времени связано с большими трудностями, которые вызываются значительными нарушениями условий сопоставимости.

Экономически неграмотно сопоставлять валовую, товарную и реализованную продукцию за ряд лет в текущих ценах. Неверным будет и динамический ряд, характеризующий уровень издержек производства за 3-5 лет, построенный без необходимых корректировок.

Сравнение с прошлым периодом требует пересчета в одинаковые цены (чаще всего цены базисного периода), пересчета ряда статей издержек с применением индекса цен, тарифов, ставок.

8. балансовый способ в анализе

Во многих случаях взаимосвязи между отдельными сторонами хозяйственных процессов выражаются в виде экономических балансов, представляющих собой две системы взаимосвязанных экономических показателей, между которыми имеется полное соответствие.

Балансовый способ служит для отражения соотношений двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Этот метод широко распространен в практике бухгалтерского учета и планирования.

В наиболее общей форме балансы могут быть представлены в виде равенства:

О_н + М_пост = М_расх + О_к,

где О_н – начальный остаток материальных ценностей, переходящий с прошлого периода;

М_пост – поступление материальных ценностей в анализируемом периоде;

М_расх – расход (использование, распределение) материальных ценностей в анализируемом периоде;

О_к – конечный остаток материалов, переходящий на следующий период.

Балансовые связи количественно отражают строго установленную взаимосвязь отдельных элементов. Изменение одного элемента в экономическом балансе неизбежно вызывает одновременное изменение другого элемента.

Изучение экономических балансов дает возможность выявить причины, повлиявшие на результаты хозяйственных процессов

Прием балансовых сопоставлений получил широкое распространение при анализе использования материалов, запасных частей, финансового состояния предприятия.

8. методика факторного анализа

11.1. Понятие, типы и задачи факторного анализа

Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и обусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие косвенно. Например, на величину валовой продукции непосредственное влияние оказывают такие факторы, как численность рабочих и уровень производительности их труда. Все другие факторы действуют на этот показатель косвенно.

Каждое явление можно рассматривать как причину и следствие. Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятия. Поэтому важным методологическим вопросом в анализе хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа:

• Детерминированный и стохастический;

• Прямой и обратный;

• Одноступенчатый и многоступенчатый;

• Статический и динамический;

• Ретроспективный и перспективный (прогнозный).

Детерминированный (функциональный) факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, то есть когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Стохастический (корреляционный) анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих этот показатель.

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом – от общего к частному. Обратный факторный анализ осуществляет исследование причинно-следственных связей способом логической индукции – от частных, отдельных факторов к обобщающим.

Факторный анализ может быть одноступенчатым и многоступенчатым. Первый тип используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. Например, у = а * b. При многоступенчатом факторном анализе проводится детализация факторов А и b на составные элементы с целью изучения из поведения. В данном случае изучается влияние факторов различных уровней соподчиненности.

Статический факторный анализ применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату. Динамический факторный анализ представляет собой методику исследования причинно-следственных связей в динамике.

Ретроспективный факторный анализ изучает причины изменения результативных показателей за прошлые периоды. Перспективный исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Основными задачами факторного анализа являются следующие:

1. Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.

2. Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.

3. Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.

4. Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.

5. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.

6. Работа с факторной моделью.

2. Детерминированное модели

Моделирование – это один из важнейших методов научного познания, с помощью которого создается модель объекта исследования. Сущность его заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения.

В факторном анализе различают модели детерминированные (функциональные) и стохастические (корреляционные).

В детерминированном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей.

1. Аддитивные модели:

Они используются в тех случаях, когда результативный показатель представляет собой алгебраическую сумму нескольких факторных показателей.

2. Мультипликативные модели:

Этот тип моделей применяется тогда, когда результативный показатель представляет собой произведение нескольких факторов.

3. Кратные модели:

Они применяются тогда, когда результативный показатель получают делением одного факторного показателя на величину другого.

4. Смешанные (комбинированные ) модели - это сочетание в различных комбинациях предыдущих моделей:

и т.д.

Моделирование аддитивных факторных систем осуществляется за счет расчленения одного из факторных показателей на его составные элементы. Моделирование мультипликативных факторных систем осуществляется путем последовательного расчленения факторов исходной системы на факторы-сомножители. Например, при исследовании процесса формирования объема производства продукции можно применять такие детерминированные модели как:

ВП= КР*ГВ; ВП=КР*Д*ДВ; ВП=КР*Д*Т*СВ,

где ВП – валовая продукция,

КР – численность рабочих;

ГВ – среднегодовая выработка продукции одним рабочим;

Д – кол-во отработанных дней одним рабочим за год;

ДВ – среднедневная выработка продукции одним рабочим;

Т – средняя продолжительность рабочего дня;

СВ – среднечасовая выработка продукции одним рабочим.

Эти модели отражают процесс детализации факторной системы и расширения ее за счет расчленения на сомножители комплексных факторов.

10.3. Способы измерения влияния факторов

Важнейшим направлением аналитической работы является определение влияния отдельных факторов на изменение результативных показателей. При определении количественного влияния факторов на изменение результативного показателя можно использовать следующие способы: способ цепных подстановок, способ относительных разниц, абсолютных разниц, индексный, интегральный, пропорционального деления и др.

Первые 4 способа основываются на методе элиминирования. Элиминировать – значит устранить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.

Характеристики способов детерминированного факторного анализа

Способ

Достоинства

Недостатки

Типы решаемых моделей

Цепных подстановок

универсальность

Наличие неразложимого остатка. Необходимость определения последовательности подстановки

А, М, К, С

Абсолютных разниц

Сокращается объем вычислений по сравнению с методом ц.п.

Наличие неразложимого остатка. Необходимость определения последовательности подстановки

М, С (М-А)

Относительных разниц

Сокращается объем вычислений по сравнению с методом ц.п.

Наличие неразложимого остатка. Необходимость определения последовательности подстановки

М, С (А-М)

Индексный

Применяется при изучении сложных статистических совокупностей

Наличие неразложимого остатка. Ограничение в применении

М, К

Интегральный

Универсальность, возможность безостаточного определения влияния факторов

Сложность математического аппарата. Обязательное использование ЭВМ

М, К, С

Наиболее универсальным из них является способ цепных подстановок.

Он используется во всех типах детерминированных факторных моделей при определении влияния факторов.

Суть данного метода заключается в последовательной замене плановой (базисной) величины каждого факторного показателя на фактическую величину в отчетном периоде, все остальные при этом считаются неизменными. Каждая подстановка связана с отдельным расчетом. Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, их третьего – второй и т.д. Число расчетов на единицу больше, чем число показателей. Более точный расчет может быть получен при правильном ранжировании показателей-факторов: в начале учитывают изменение количественных показателей, а затем качественных.

Задача: Определить влияние численности персонала, количества отработанных смен и выработки в смену на одного работника на изменение объема выпуска продукции (N).

месяцы

Численность работников, чел.

Выработка в смену, шт.

кол-во смен

1

24

1500

144

2

25

1505

146

Алгоритм решения:

1. Факторная модель, описывающая взаимосвязь показателей, имеет вид:

N = ч * См * В

2. Исходные данные и результирующий показатель – представляются в аналитической таблице:

Показатели

Усл. обозначения

Базисный период

Отчетный период

Отклонение

Темп изменения, %

1

2

3

4

5=4-3

6=4/3*100%

Численность работников, чел.

ч

24

25

+1

104,2

Кол-во смен

См

144

146

+2

101,4

Выработка, шт.

В

1500

1505

+5

100,3

Выпуск продукции, тыс.шт.

N

5184

5493,25

+309,25

106

Расчет влияния факторов способом цепной подстановки

Применение этого способа предполагает выделение количественных и качественных факторных признаков: в данном случае количественные численность персонала и кол-во отработанных смен; качественный – выработка.

Сначала рассчитаем плановый и фактический выпуск продукции:

Nб = чб * Смб * Вб = 5184 (тыс.шт.)

Nо = чо * Смо * Во = 25*146*1505 = 5493,25 (тыс. шт.)

Выпуск продукции увеличился в отчетном периоде по сравнению с базисным:

∆N= Nо- Nб = 5493,25 – 5184 = 309,25 (тыс.шт.)

Произведем расчеты:

1. Численность работников отчетная, остальные показатели базисные

N1 = чо * Смб * Вб = 25*144*1500 = 5400( тыс.шт.)

2. Численность работников и кол-во смен отчетные, выработка – базисная:

N2 =чо * Смо * Вб = 25*146*1500 = 5475 (тыс.шт.)

3.Все показатели отчетные:

N3 = чо * Смо * Во = 25*146*1505 = 5493,25 (тыс. шт.)

Определим влияние изменения численности работников на выпуск продукции:

∆N(ч) = N1 - Nб = 5400-5184 = 216 (тыс. шт.)

Увеличение численности работников на одного человека привело к увеличению выпуска продукции на 216 тыс.шт.

Определим влияние изменения количества смен на выпуск продукции:

∆N(См) = N2 – N1 = 5475-5400= 75 (тыс.шт.)

Изменение количества смен привело к увеличению выпуска продукции на 75 (тыс.шт.)

Увеличение выработки привело к увеличению выпуска продукции на

∆N(В) = N3 – N2 =5493,25-5475 = 18,25 (тыс.шт.)

5. Общее отклонение составило:

∆N= ∆N(ч) + ∆N(См) + ∆N(В) = 216 +75 + 18,25 = 309,25 (тыс.шт.)

На изменение выпуск продукции все показатели оказали положительное влияние. Наибольшее положительное влияние оказал первый фактор.

Способ абсолютных разниц

В способе абсолютных разниц влияние факторов вычисляется сразу, без промежуточных расчетов. Сущность способа заключается в том, что в расчетную формулу показатель, влияние которого определяют подставляют в виде разницы между отчетным и плановым значением. До разницы показатели берутся в отчетном значении, а после разницы – в плановом.

∆N(ч) = (Чо – Чб) * Смб * Вб = (25-24) * 144*1500 = 216 (тыс.шт.)

∆N(См)= Чо * (Смо-Смб) * Вб = 25 * (146-144) *1500 = 75 (тыс.шт.)

∆N(В) = Чо * Смо * (Во-Вб) = 25*146* (1505-1500) = 18,25 (тыс.шт.)

Общее влияние факторов:

∆N= ∆N(ч) + ∆N(См) + ∆N(В) = 216 +75 + 18,25 = 309,25 (тыс.шт.)

Способ относительных разниц

Для расчета влияния первого фактора необходимо базисную величину результативного показателя умножить на относительный прирост первого фактора.

Для расчета влияния второго фактора, нужно к базисной величине результативного показателя прибавить изменение его за счет первого фактора и затем полученную сумму умножить на относительный прирост второго фактора.

Влияние третьего фактора определяется аналогично: нужно к базисной величине результативного показателя прибавить изменение его за счет первого и второго фактора и затем полученную сумму умножить на относительный прирост третьего фактора и т.д.

Для факторного анализа способом относительных разниц изменение результативного показателя определяется следующим образом:

∆N(ч) =Nб * [(Чо – Чб) / Чб] = 5184 * ((25-24)/24)= 216,17(тыс.шт.)

∆N(См)= ((Nб+∆N(ч)) * ((Смо – Смб) / Смб)= (5184+216,17)*(146-144/144)= 75,06 (тыс.шт.)

∆N(В)= ((Nб+∆N(ч)+ ∆N(См)) * [(Во – Вб) / Вб] = (5184+216,17+75,06) * (1505-1500/1500) =18,07(тыс.шт.)

Общее влияние факторов

∆N= ∆N(ч) + ∆N(См) + ∆N(В) = 216,17+75,06+18,07= 309,3 (тыс.шт.)

Кратная модель

Определить влияние среднего остатка оборотных средств и объема выручки на коэффициент оборачиваемости. Сделать вывод.

Кварталы

Средний остаток оборотных средств, тыс.руб. (Соб)

Выручка от реализации, тыс. руб. (N)

Коэффициент оборачиваемости, об.

1

920

2392

2,6

2

1018

2239,6

2,2

Факторная модель имеет вид:

Коб = N/ Соб

1) Коб1 = N0/ Соб0 = 2392/920 = 2,6 (об.)

2) Коб2 = N1/ Соб0 = 2239,6/920 = 2,4 (об.)

∆Коб(N ) = 2.4-2.6 =-0.2 (об.)

3) Коб3 = N1/ Соб1 = 2239,6/1018 = 2,2 (об.)

∆Коб(Соб ) = 2,2-2,4 = -0,2 (об.)

∆Коб = ∆Коб(N ) + ∆Коб(Соб ) = -0,2-0,2 = -0,4 (об) Тема: Финансовый анализ субъекта хозяйствования

1. Цели, методы и содержание финансового анализа

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния, прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Практика финансового анализа выработала правила чтения финансовых отчетов – методику анализа.

Среди методики финансового анализа можно выделить 5 основных методов:

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определением тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

4. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

5. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает в себя:

1. Анализ финансового состояния:

• Анализ актива;

• Анализ пассива;

• Анализ состояния запасов и затрат;

2. Анализ финансовой устойчивости;

3. Анализ ликвидности баланса;

4. Анализ финансовых коэффициентов;

5. Анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Для этого анализа используются показатели бухгалтерского баланса, формы 2,3,4 и 5 годовой отчетности.

2. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственный капитал и обязательства. То есть пассив).

Анализ проводится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих способов:

• Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

• Строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

• Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу является достаточно неэффективным, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Схема построения аналитического баланса

Наименование статей

Абсолютные величины

Относительные величины

Изменения

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

В абсолютных величинах

В структуре

В % к величине на начало года

В % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6=3-2

7=5-4

8=6/2*100

9

Актив

А₁

А₂

А₁/Б₁*100

А₂/Б₂*100

А=А₂-А₁

(Аi/Б*100)

Аi/А₁*100

Аi/Б*100

Баланс

Б₁

Б₂

100

100

Б=Б₂-Б₁

0

Б/Б₁*100

100

Пассив

П₁

П₂

П₁/Б₁*100

П₂/Б₂*100

П=П₂-П₁

(Пj/Б*100)

Пj/П₁*100

Пj/Б*100

Баланс

Б₁

Б₂

100

100

Б=Б₂-Б₁

0

Б/Б₁*100

100

Уплотненный аналитический баланс-нетто фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

1. Показатели структуры баланса;

2. Показатели динамики баланса;

3. Показатели структурной динамики баланса.

Для оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса на отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива баланса) и срочности обязательств (статьи пассива баланса).

На основе такого сгруппированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, представленный в следующем виде:

АКТИВ

Стр.

ПАССИВ

Стр.

I. Имущество

I. Источники имущества

1. Внеоборотные активы

III. Капитал и резервы

1.1. Нематериальные активы

110

3.1.Уставный капитал

410

1.2. Основные средства

120

3.2. Добавочный и резервный капитал

420+430

1.3. Прочие внеоборотные средства

130, 135, 140,150

3.3. Фонд социальной сферы и целевые финансирования

440+450

3.4. Нераспределенная прибыль

460+470

–465

–475

ИТОГО по разделу I

190

ИТОГО по разделу III

490

2. Оборотные активы

IV. Долгосрочные обязательства

590

2.1. Запасы

210,220

V. Краткосрочные обязательства

2.2. Дебиторская задолженность (после 12 мес.)

230

5.1. Заемные средства

610

2.3. Дебиторская задолженность (до 12 мес.)

240

5.2. Кредиторская задолженность

620

2.4. Краткосрочные финансовые вложения

250

5.3. Прочие обязательства

630+640+650+

660

2.5. Денежные средства

260

ИТОГО по разделу V

690

ИТОГО по разделу II

290

Краткосрочные пассивы

610+630,660

Медленно реализуемые активы

210+220+230+270

Всего заемных средств

590+690

Наиболее ликвидные активы

250+260

ИТОГ баланса

300 или

700

Стоимость имущества

190+290

Величина собственных средств в обороте

490–190

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества предприятия, равна сумме первого и второго раздела балансов (190+290).

2. Стоимость иммобилизованных средств (т.е. внеоборотных активов) или недвижимого имущества, равна итогу раздела I баланса (стр. 190).

3. Стоимость мобильных средств (оборотных активов), равна итогу раздела II баланса (стр. 290)

4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210+220).

5. Величина собственного капитала предприятия, равна итогу раздела III баланса (стр. 490).

6. Величина заемных средств, равна сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

7. Величина собственных средств в обороте, равна разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 – стр. 190).

8. Рабочий капитал, равен разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, стр. 290 – итог раздела V, стр. 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание:

• На изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;

• На соотношение темпов роста собственного и заемного капитала;

• На соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике:

• доля собственного оборотного капитала;

• темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала;

• темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализируя данные таблицы, используют сначала горизонтальный анализ, затем – вертикальный.

Вертикальный анализ обладает одним важным преимуществом, перед анализом в абсолютных величинах: относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Возможные выводы по результатам анализа:

1. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.

2. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.

3. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) предприятия. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

4. Статья «Незавершенное строительство» (стр. 130) не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

5. Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.

6. Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов (стр. 110 – 112) косвенно характеризуют избранную предприятием стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства предприятия. Для его детального анализа необходимы данные из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

7. Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и замедлении их оборота. (Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы).

8. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать:

• О наращивании производственного потенциала предприятия;

• Стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

• Нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном счете приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5. Коэффициент текущей ликвидности более 2;

6. Обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом более 0,1;

7. Нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

8. В балансе отсутствуют «больные» статьи (непокрытый убыток, просроченная задолженность банкам и бюджету);

9. У предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

Для анализа состояния запасов и затрат строится таблица аналогичная сравнительному аналитическому балансу (по форме таблицы 1) (строки 210 – 217) в следующем порядке:

1. Производственные запасы;

2. Незавершенное производство;

3. Расходы будущих периодов;

4. Готовая продукция;

5. Товары отгруженные;

6. Прочие запасы и затраты;

7. ОБЩАЯ величина запасов и затрат.

4. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = стр. 250 + стр. 260

2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240

3. Медленно реализуемые активы – запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяце после отчетной даты ) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

4. Труднореализуемые активы – внеоборотные активы

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр. 620

2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 630 + 660

3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» (собственный капитал организации).

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае невыполнения одного или нескольких неравенств, ликвидность не считается абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

• Перспективная ликвидность (ПЛ)– это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 – П3

Для анализа ликвидности баланса строится следующая таблица:

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

Начало

года

Конец

года

ПАССИВ

Начало

года

Конец

года

Платежный излишек или недостаток (+,-)

1

2

3

4

5

6

7=2-5

8=3-6

Наиболее ликвидные активы, А₁

Наиболее срочные обязательства, П₁

Быстро реализуемые активы, А₂

Краткосрочные пассивы, П₂

Медленно реализуемые активы, А₃

Долгосрочные пассивы, П₃

Трудно реализуемые активы, А₄

Постоянные пассивы, П₄

ИТОГ БАЛАНСА

ИТОГ БАЛАНСА

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения ликвидности в период от 3-х до 6-ти месяцев. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Нормативные финансовые коэффициенты

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Общий показатель платежеспособности

L1=(А1+0,5А2+0,3А3) /

(П1+0,5П2+0,3П3)

L1 ≥ 1

Оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = А1 / (П1+П2)

(ДС+КФВ)/тек.обяз-ва

L2 >= 0,1 – 0,7

показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг

3. Коэффициент «критической оценки»

L3 = (А1+А2) / (П1+П2)

(ДС+КФВ+КДЗ)/ тек.обяз-ва

Допустимое

0,7 – 0,8

желательно

L3 ≈ 1

показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

3. Коэффициент текущей ликвидности

(коэфёфициент покрытия)

L4 = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

ОА/ текущие обяз-ва

Необходимое значение 1,5 ;

оптимальное

L4 ≈ 2 – 3,5

показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5 = А3 / ((А1+А2+А3)-(П1+П2))

медленно реализуемые активы / (оборотные активы - текущие обязательства)

уменьшение показателя в динамике – положительный факт

показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах

L6 = (А1+А2+А3) / Б

L6 ≥ 0,5

зависит от отраслевой принадлежности организации

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 =(П4 -А4) / (А1+А2+А3)

(собственный капитал- ВА)/ ОА

не менее

0,1

характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными только, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:

• запасы = 66,7%;

• дебиторская задолженность = 26,7%;

• денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.

6. Критерии оценки несостоятельности организаций

Российская практика

Несостоятельность – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неуд. структуры баланса (№31-р от 12.08.94) эта оценка проводилась на основе трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (L4) ;

• коэффициента ОСС (L7);

• коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

Если структура баланса по первым двум показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

К_ТЛ^к.г. + 6/ Т * (К_ТЛ^к.г.- К_ТЛ^н.г.)

К_ВП = ,

2

где К_ТЛ^к.г.. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К_ТЛ^н.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

6. - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т= 3, 6, 9, 12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения, соответствующие нормативным, следовательно, структура баланса предприятия признается удовлетворительной. Тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

К_тл^к.г. + З/ Т * (К_тл^к.г. - К_тл^н)

К_утр = -------------------------------------- ,

К_тл^норм (или 2)

где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Модель Бивера

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Система показателей Бивера и их значения для диагностики банкротства представлены в таблице:

Показатель

Расчет

Значение показателей

1

2

3

4

5

1.Коэффициент Бивера

Чистая прибыль – амортизация

Долгосрочные + краткосрочные

обязательства обязательства

0,4-0,45

0,17

-0,15

2. Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

Чистая прибыль

----------------------- * 100%

Активы

6-8

4

-22

3.Финансовый леверидж

Долгосрочные + краткосрочные

обязательства обязательства

Активы

 37

 50

 80 и более

4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом (собственными об.ср.)

Собственный – Внеоборотные

капитал активы

Активы

0,4

 0,3

около 0,06

5. Коэффициент

покрытия (Ктл)

Оборотные активы

Краткосрочные обязательства

2  3,2

1  2

 1

Колонка 3 – для благополучных компаний;

колонка 4 – за 5 лет до банкротства;

колонка 5 – за 1 год до банкротства.

Модель Альтмана

В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит модель Альтмана, или Z- счет Альтмана. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_{5 ,}

где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

К₁ – отношение собственных оборотных активов (собственный капитал - ВА) (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

К₂ - рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме активов);

К₃ – отношение прибыли (до уплаты процентов и налогов) к сумме активов (уровень доходности активов);

К₄ – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

К₅ – оборачиваемость активов или отношение выручки от реализации к сумме активов.

В зависимости от значения «Z-счета» дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице:

Значение Z-счета

Вероятность наступления банкротства

менее 1,81

очень высокая

от 1,81 до 2,7

высокая

от 2,7 до 2,99

вероятность невелика

более 2,99

очень низкая

В российской практике предпринимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка – главным образом отсутствие вторичного рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), а следовательно, на экономические показатели используемые в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки. Логичнее было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы.

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

• Положение предприятия на товарном рынке;

• Производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

• Потенциал в деловом сотрудничестве;

• Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• Наличие неплатежеспособных дебиторов;

• Эффективность хозяйственных и финансовых операций.

В зависимости от факторов, влияющих на нее, устойчивость может быть: – внутренней, внешней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость – финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия – обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая (ценовая) устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

Равновесие между статьями актива и пассива баланса можно представить следующим образом:

Внеоборотные активы Собственный капитал

Оборотные активы

Обязательства

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы = 490-190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) –

Внеоборотные активы= (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):

ВИ =(стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190

Общая величина запасов и затрат (Зп) - строка 210 актива баланса:

Зп = стр. 210

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Ф^с):

(+,–)Ф^с = СОС– Зп

2) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф^т):

(+,–)Ф^т = КФ – Зп

3) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф^о):

(+,–)Ф^о = ВИ – Зп

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S(Ф)):

1, если Ф ≥ 0

S(Ф) =

0, если Ф < 0

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели

Тип финансовой ситуации

абсолютная независимость

нормальная независимость

неустойчивое состояние

кризисное состояние

Ф^с = СОС– Зп

≥ 0

< 0

< 0

< 0

Ф^т = КФ – Зп

≥ 0

≥ 0

< 0

< 0

Ф^о = ВИ – Зп

≥ 0

≥ 0

≥ 0

< 0

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости: S = {1,1,1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, то есть S = {0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, то есть S = {0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности S = {0,0,0}.

При неустойчивом финансовом состоянии необходима оптимизация структуры пассивов. финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Анализ можно представить в виде таблицы (практика):

Классификация типа финансового состояния организации

Показатели

На начало периода

На конец периода

1.Общая величина запасов (Зп)

2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)

3.Функционирующий капитал (КФ)

4.Общая величина источников (ВИ)

5.Ф^с = СОС – Зп

6. Ф^т = КФ – Зп

7. Ф^о = ВИ - Зп

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

{ }

{ }

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов можно дополнить анализом коэффициентов финансовой устойчивости:

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Коэффициент капитализации

U₁= (стр.590 + стр.690)/стр.490

ЗК/ СК

не выше 1,5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U₂ = (стр.490 – стр.190)/стр.290

(СК-ВА)/ОА

нижняя граница 0,1

оптимально

≥ 0,5

показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

U₃ = стр.490/ стр.700

СК/Б

≥0,4 ÷ 0,6

показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

4. Коэффициент финансирования

U₄ = стр.490 / (стр.590 + стр.690)

СК/ЗК

≥ 0,7

оптимально

≈ 1,5

показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств

5. Коэффициент финансовой устойчивости

U₅ = (стр.490+стр.590)/700

(СК+ДО)/Б

≥ 0,6

показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников

6. Общая оценка деловой активности предприятия

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации:

• Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

• Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

• В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы:

К внешним факторам относятся:

• Отраслевая принадлежность;

• Сфера деятельности предприятия;

• Масштаб деятельности предприятия;

• Влияние инфляционных процессов;

• Характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

• Эффективность стратегии управления активами;

• Ценовая политика предприятия;

• Методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

1. Скоростью оборота – количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

2. Периодом оборота (продолжительность оборота) – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.(длит. периода в днях/ к-т оборачиваемости активов в оборотах)

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Он +Ок)/2,

где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости активов;

2. Показатели управления активами.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента

Способ расчета

Пояснения

Общие показатели оборачиваемости активов:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

d1 = Выручка от реализации /

стр. 190 + стр. 290)

(оборотов)

Показывает эффективность использования имущества.

Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

D2 = Выручка от реализации /

стр. 290 (оборотов)

Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных)

3) Коэффициент отдачи нематериальных активов

D3 = Выручка от реализации /

стр. 110 (оборотов)

Показывает эффективность использования нематериальных активов

4) Фондоотдача

D4 = Выручка от реализации /

стр. 120 (оборотов)

Показывает эффективность использования только основных средств организации

5) Коэффициент отдачи собственного капитала

D5 = Выручка от реализации /

стр. 490 (оборотов)

Показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала

Показатели управления активами

6) Оборачиваемость материальных средств (запасов)

D6 = стр. 210х t / Выручка от реализации (в днях)

Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде

7) Оборачиваемость денежных средств

D7 = стр. 260 х t / Выручка от продаж (в днях)

Показывает срок оборота денежных средств

8) Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)

D8= Выручка от реализации /

(стр. 230 или стр. 240)

(оборотов)

Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период

9) Срок оборачиваемости средств в расчетах

D9 = t / D8 (дни)

Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

D10 = Выручка от продажи/ стр.620 (оборотов)

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации

11) Срок погашения кредиторской задолженности

D11 = стр.620 х t / Выручка от продажи (в днях)

Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

7. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

1. следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2. контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3. по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Резкое увеличение ДЗ и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо неплатежеспособности части покупателей. Сокращение ДЗ оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же ДЗ уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Замораживание средств в ДЗ приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная ДЗ означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

В ПРОЦЕССЕ АНАЛИЗА НУЖНО ИЗУЧИТЬ ДИНАМИКУ, СОСТАВ, ПРИЧИНЫ И ДАВНОСТЬ ОБРАЗОВАНИЯ ДЗ, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных Приложения к балансу ф.№5, раздел 2 и по данным первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Аналитическая таблица имеет вид:

Наименование показателя

Код стр.

Остаток на начало года

Поступило

Израсходовано

Остаток на конец года

Темп роста остатка, %

Сумма, руб.

Уд. вес, %

Сумма, руб.

Уд. вес, %

Сумма, руб.

Уд. вес, %

Сумма, руб.

Уд. вес, %

Краткосрочная

210

в т.ч. просроченная

211

из нее длительностью свыше 3-х мес.

212

Долгосрочная

220

в т.ч. просроченная

221

из нее длительностью свыше 3-х мес.

222

Из стр. 220 задолженность, платежи по которым ожидаются > чем через 12 мес.

223

ИТОГО дебиторская задолженность

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность ДЗ и дать обобщающую характеристику портфеля ДЗ. Для этого используются следующие показатели:

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности:

1. (К-т оборачиваемости ДЗ) ОДЗ= Выручка от продажи / Средняя дебиторская задолженность (оборотов)

Средняя дебиторская задолженность за период

ДЗср. = (ДЗн.п. + ДЗк.п.)/2

2. Период погашения ДЗ (длительность оборота) (в днях) ДОдз = (Средняя дебиторская задолженность * t)/ выручка от продажи

или ОДЗ = 360/ оборачиваемость ДЗ в оборотах

t – отчетный период в днях.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов:

Удз= ( ДЗ/ Текущие активы)*100% = (стр. 240 или стр.230/ стр.290)*100%

4. Доля сомнительной задолженности в составе ДЗ:

Усдз = (Сомнительная ДЗ/ Общая ДЗ)* 100%

Эти показатели изучают в динамике.

Наименование показателя

прошлый год

отчетный год

Изменение

Оборачиваемость задолженности, в оборотах

в т.ч. краткосрочной

Период погашения задолженности (дней)

в т.ч. краткосрочной

Доля задолженности в общем объеме текущих активов, %

в т.ч. доля покупателей и заказчиков в общем объеме текущих активов, %

Доля сомнительной ДЗ в общем объеме ДЗ, %

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной ДЗ вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. КЗ означает временное привлечение финансовых ресурсов в оборот, что на время увеличивает финансовые ресурсы предприятия. Методика анализа КЗ аналогична методике анализа ДЗ.

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием ДЗ. Анализируя КЗ, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия ДЗ. Для устойчивого финансового состояния необходимо, чтобы темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей уравновешивали друг друга, или в крайнем случае темпы роста дебиторской задолженности превышали темпы роста кредиторской задолженности. Если ДЗ задолженность превышает кредиторскую , то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в ДЗ. Для наглядности сравнения можно использовать следующую аналитическую таблицу:

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели

КЗ

ДЗ

1. Сумма задолженности

2. Темп роста, в %

3. Оборачиваемость, в оборотах

4. Период погашения, в днях

8. Анализ использования основных средств

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.

Задачи анализа:

• анализ структурной динамики основных средств;

• анализ воспроизводства и оборачиваемости;

• анализ эффективности использования;

• анализ эффективности затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.

Источники данных для анализа: форма № 1 "Баланс предприятия", форма № 5 "Приложение к балансу предприятия" разд. 3 "Состав и движение основных средств", форма № 11 "Отчет о наличии и движении основных средств", данные о переоценке основных средств оценка), инвентарные карточки учета основных средств, проектно-сметная, техническая документация и др.

Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры.

Анализ наличия и движения основных средств

Наименование показателя

Остаток на начало года

Поступило

Выбыло

Остаток на конец года

Сумма, тыс.руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс.руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс.руб.

Уд. вес, %

Здания

Сооружения

Машины и оборудование

Транспортные средства

Производственный инвентарь

Итого

в т.ч. производственные

непроизводственные

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, так как от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных производственных фондов, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие показатели:

коэффициент обновления, характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года:

Коб=Поступило ОС/ Остаток ОС на конец периода =

с.370, гр.4/ с.370, гр.6;

срок обновления основных фондов:

Тобн= Стоимость ОС на начало периода / Стоимость поступивших основных средств

= с.370, гр.3/ с.370, гр.4

коэффициент выбытия:

Кв = Выбыло ОС/ Остаток ОС на начало периода = с.370, гр.5/ с.370 гр.3

коэффициент износа:

Киз= Амортизация основных фондов / Стоимость основных фондов на соответствующую дату= с.394/ с.370, гр.3

коэффициент годности:

Кг = 1 – Киз

Коэффициент интенсивности обновления:

Кинт.= Стоимость ОС, вновь введенных за год/ Стоимость ОС, выбывших за год =

с.370, гр.4/ с.370, гр.5

Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе организации:

Крс = Среднегодовая стоимость ОС/ среднегодовая стоимость имущества =

с.120 (ф.1)/ с.300 (ф.1)

Крс показывает , насколько эффективно используются средства организации для предпринимательской деятельности. Для промышленных организаций этот коэффициент должен быть больше 50%.

Кроме того, для анализа основных средств производственных предприятий используются показатели, характеризующие эффективность их использования, такие как

• фондоотдача (Фо),

• фондоемкость (Фе),

• фондовооруженность (Фв),

• фондорентабельность (Rф),

• относительная экономия основных средств (ОЭ):

Фо = Выручка/ Среднегодовая стоимость ОС = с.010(ф.2)/ с.120 (ф.1)

Фе = Среднегодовая стоимость ОС / Выручка = с.120 (ф.1)/ с.010(ф.2)

Фв= Среднегодовая стоимость ОС/ Численность рабочих

Rф= Прибыль от продажи продукции/ Среднегодовая стоимость ОС* 100%=

с.050 (ф.2) / с.120 (ф.1) *100%

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.

Относительная экономия использования основных средств:

ОЭ=ОФ₁ - (ОФо* (N₁/N₀))

где N — объем выпуска продукции в отчетном (1) и базисном (0) периодах соответственно;

ОФ — стоимость основных средств в отчетном (1) и базисном (0) периодах соответственно.

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.

Проанализировать состояние и эффективность использования основных средств можно, составив таблицу:

Анализ состояния и эффективности использования основных средств

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Отклонение

Темп роста, %

Среднегодовая

стоимость основных средств

Прибыль от продажи продукции

Начисленный износ основных средств, тыс.руб.

Коэффициент износа основных средств

Коэффициент годности основных средств

Коэффициент обновления основных средств

Срок обновления, лет

Коэффициент интенсивности обновления

Коэффициент выбытия основных средств

Фондоотдача основных средств

Фондорентабельность

9. Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия

9.1. Анализ прибыли

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования по всем направлениям его деятельности. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (фед., рег., местн.) и погашения долговых обязательств организации. Т.о., показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера. Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

• Оценка динамики абсолютных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

• Определение направленности и размера влияния отдельных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;

• Выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности;

• Разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

• Анализ порога прибыли.

Обобщенная информация для анализа содержится в формах № 1,2,5

Приступая к анализу финансовых результатов следует различать прибыль (убыток) отчетного периода, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности и чистую прибыль предприятия.

Рис. 1. Структурно-логическая модель формирования показателей прибыли

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

1. исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

Для анализа используется таблица:

Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

Абс. отклонение

Отклонение в уд. весах

Уровень в % к выручке в отчетном периоде

Уровень в % к выручке в базисном периоде

1

2

3

4

5=3-4

6

7

8=6-7

Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг ( за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) – В

010

Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг – С

020

Коммерческие расходы – КР

030

Управленческие расходы – УР

040

Прибыль (убыток) от реализации ( строки 010-020-030-040) – П_р

050

Проценты к получению –%Пол.

060

Проценты к уплате – %Упл.

070

Доходы от участия в других организациях – ДрД

080

Прочие операционные доходы –ПрОД

090

Прочие операционные расходы – ПрОР

100

Прочие внереализационные доходы –ВнД

120

Прочие внереализационные расходы –ВнР

130

Прибыль (убыток) до налогообложения ( строки 050+060-070+080+090-100+120-130) – П_б

140

Налог на прибыль – НП

150

Прибыль (убыток) от обычной деятельности (Под)

160

Чрезвычайные доходы (ЧД)

170

Чрезвычайные расходы (ЧР)

180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки 160+170-180) –Пч

190

Факторный анализ прибыли отчетного периода

На сумму чистой прибыли влияют все показатели-факторы, определяющие ее (это факторная модель аддитивного вида):

П=В-С-КР-УР+%Пол.-%Упл.+ДрД+ПрОД-ПрОР+ВнД-ВнР–НП+ЧД-ЧР

П_в (валовая)

П_р (от продаж)

П_б (бухгалтерская, до налогообложения)

П_од (от обычной деятельности)

П_ч

Методика расчета факторных влияний на прибыль от реализации включает следующие шаги:

1. Расчет влияния фактора «Выручка от реализации»

При проведении анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Индексы инфляции составляют:

Год

2000

2001

2002

2003

Индекс

1,183

1,175

1,123

1,119

Выручка от реализации в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна В = В₁/J_ц ,

где J_ц - индекс цены.

Выручка от реализации в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом изменилась за счет роста цены на В_ц: В_ц = В₁ – В₁/J_ц = В₁ – В

Расчет влияния фактора «Выручка от продажи» нужно разложить на две части. Т.к. выручка – это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж изменения физической массы проданной продукции, а затем цены, по которой продавалась продукция.

1. Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции»

Влияние на сумму прибыли от реализации Пр изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

П_р(В) = ((В₁ – В₀) – В_ц)R₀)/100

R₀ – рентабельность продаж базисного периода (отношение прибыли от реализации к выручке) (ф.2, 050/010)

2. Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от реализации необходимо сделать следующий расчет:

П_р(Ц) = (В₁ – В)R₀/100= В_цR₀/100

2. Расчет влияния фактора “Себестоимость реализации” осуществляется следующим образом:

П_р(С) = В₁(УС₁ –УС₀)/100

УС_1,0 – уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах (удельный вес).

Здесь при анализе необходимо быть внимательным, т.к. расходы это факторы обратного влияния по отношению к прибыли. Если себестоимость в удельных весах снизилась, то и знак ее влияния на прибыль будет минусовой, однако снижение себестоимости ведет к увеличению прибыли, так как в расчетной формуле себестоимость вычитается.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы».

П_р(КР) = В₁(УКР₁ –УКР₀)/100

Если коммерческие расходы увеличились в удельном весе, то окончательно получится знак “+”, который будет говорить о снижении суммы прибыли на эту величину, так как в рассматриваемой модели расходы вычитаются.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы» аналогичен:

П_р(УР) = В₁(УУР₁ –УУР₀)/100

Остальные показатели – факторы от прочей и внереализационной деятельности – не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной деятельности. Однако их влияние на прибыль то же можно определить. Влияние факторов определяется по колонке 5 в предыдущей таблице – абсолютные отклонения.

Все показатели нужно разделить на факторы прямого обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли наоборот.

В итоге факторного анализа прибыли необходимо построить сводную таблицу:

Показатели-факторы

Сумма, тыс. руб.

1. Количество проданной продукции

2. Изменение цен на реализованную продукцию

3. Себестоимость реализации продукции

4. Коммерческие расходы

5. Управленческие расходы

Влияние на прибыль от реализации

Стр. 050

6. Проценты к получению

7. Проценты к уплате

8. Доходы от участия в других организациях

9. Прочие операционные доходы

10. Прочие операционные расходы

11. Прочие внереализационные доходы

12. Прочие внереализационные расходы

Влияние на прибыль отчетного периода

Стр. 140

7.2. Анализ рентабельности предприятия

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятия.

По форме №2 можно проанализировать динамику рентабельности продаж, рентабельности деятельности предприятия отчетного периода (отношение прибыли балансовой к выручке), а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (R1) – это отношение суммы прибыли от реализации к объему реализованной продукции:

R1 = (B-C-КР-УР)/В100%

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от реализации. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты:

1. Влияние изменения выручки от реализации на R1:

В₁ – С₀ – КР₀ – УР₀ - В₀ – С₀ – КР₀ – УР₀

R_1(В) =  100%

В₁ В₀

где С_1,0 – отчетная и базисная себестоимость, тыс. руб.;

КР_1,0 – отчетные и базисные коммерческие расходы, тыс. руб.;

УР_1,0 – управленческие расходы в отчетном и базисном периоде, тыс. руб.

2. Влияние изменения себестоимости реализации на R₁ :

В₁ – С₁ – КР₀ – УР₀ В₁ – С₀ – КР₀ – УР₀

R_1(С) = –  100%

В₁ В₁

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R₁ :

В₁ – С₁ – КР₁ – УР₀ В₁ – С₁ – КР₀ – УР₀

R_1(КР) = –  100%

В₁ В₁

4. Влияние изменения управленческих расходов на R₁ :

В₁ – С₁ – КР₁ – УР₁ В₁ – С₁ – КР₁ – УР₀

R_1(КР) = –  100%

В₁ В₁

Совокупное влияние факторов определяется по формуле :

R₁ = R_1(В) +R_1(С) +R_1(КР) +R_1(УР)

Факторный анализ рентабельности отчетного периода

Рентабельность деятельности организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы прибыли отчетного периода к выручке от реализации :

R₂ = П_б/В  100%,

где R₂ – рентабельность реализации отчетного периода, %;

П_б – прибыль балансовая, тыс. руб.

Анализируя формулу необходимо отметить, что на рентабельность реализации отчетного периода оказывают влияние факторы, формирующие прибыль отчетного периода.

Кроме перечисленных факторов, на эту рентабельность оказывают влияние следующие факторы :

R₂ = R₁ + У%Пол. + У%Упл. + УДрД + УПрД+ УПрР + У%ВнД + У%ВнР,

где У%Пол. – изменение уровня процентов кполучению, %;

У%Упл. – изменение уровня процентов к уплате, %;

УДрД – изменение уровня других доходов, %;

УПрД – изменение уровня прочих доходов, %;

УПрР – изменение уровня прочих расходов, %;

УВнД – изменение уровня внереализационных доходов, %;

УВнР – изменение уровня внереализационных расходов, %.

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений (см. данные таблицы ниже).

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о “нормальных” значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации, представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача (R7), которая показывает сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R5).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (показатель R4), его еще принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом, результатом от реализации продукции, работ, услуг. Выручка от реализации – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества (таблица).

Таблица

Показатели, характеризующие прибыльность, (%)

Показатель

Расчет

Пояснения

Рентабельность продаж (R1)

П_р/В *100%

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу проданной продукции

Общая рентабельность (R2) (бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности)

П_од/В * 100%

Показывает уровень прибыли после выплаты налогов

Чистая рентабельность (R3)

П_ч/В * 100%

Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки

Экономическая рентабельность (R4)

П_ч/ стр.300 или 700 * 100%

Показывает эффективность использования всего имущества организации

Рентабельность собственного капитала (R5)

П_ч/ стр.490 * 100%

Показывает эффективность использования собственного капитала.

Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций

Валовая рентабельность (R6)

(выручка - с/с=маржинальный доход)

П_в/В * 100%

Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки

Затратоотдача(R7)

П_р/затраты на пр-во проданной продукции (ф.2) * 100%

Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. затрат

Рентабельность перманентного капитала (R8)

П_ч/(с.490+с.590) * 100%

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

Коэффициент устойчивости экономического роста (R9)

(П_ч – (Дивиденды,выплаченные акционерам))/с.490 * 100%

Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличить производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

8. Анализ затрат, произведенных организацией

Для анализа затрат необходимо располагать данными управленческого учета и формой №5. По данным финансовой отчетности выполнить полный анализ затрат невозможно. Для этого необходимо располагать данными аналитического и синтетического учета. В ф.5 отражены затраты, сгруппированные по экономическим элементам. Используя данные ф.5 можно составить следующую аналитическую таблицу:

Виды затрат

За предыдущий год

За отчетный год

Отклонения

Темп роста, %

сумма

уд. вес, %

сумма

уд. вес, %

суммы

уд. веса, %

1. Материальные затраты

2. Затраты на оплату труда

3. Отчисления на социальные нужды

4. Амортизация основных средств

5. Прочие затраты

Итого

Анализ проводится путем составления удельного веса отдельных элементов с плановыми значениями и в динамике.