МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН

Экономический факультет

Реферат

по дисциплине «Мировая экономика»

Котировка валют и валютных курсов

Выполнила:

студентка II курса

группы 4083

Илгачева Мария.

Проверила:

к.э.н., доцент

Игнатьева О.А.

Казань 2009

Содержание:

Введение………………………………………………………………….3

1. Содержание и характеристика основных мировых валют……………5

2. Содержание и классификация валютных курсов……………………...11

3. Тенденции развития валютных курсов в условиях кризиса……….….17

Заключение………………………………………………………………22

Список использованных источников литературы………...………..….24

Введение

Тема моего реферата - «Котировка валют и валютных курсов»

Я думаю, что в условии кризиса очень важно разобраться, какая валюта является стабильной и наиболее оптимальной для вложения в нее своих денежных накоплений. Речь идет не только о том, как приумножить свой капитал, но и том, как его сохранить в условии нестабильности экономики.

Целью своей работы я поставила определение содержания и характеристик основных мировых валют и валютных курсов.

Для достижения поставленной цели я поставила перед собой следующие задачи:

• определить виды мировых валют и их характеристики;

• выяснить, какая валюта на сегодняшний день является самой стабильной;

• определить содержание понятия «валютный курс»;

• определить, что лежит в основе валютного курса;

• определить роль валютного курса в рыночной экономике;

• определить содержание понятия «котировка»;

• выяснить тенденции развития валютных курсов в условиях кризиса.

Моя работа делится на 3 главы.

В первой главе «Содержание и характеристика основных мировых валют» я раскрыла содержание основных мировых валют, перечислила типы конвертируемости валют и использование обменных курсов на практике. Для написания этой главы были использованы учебники Кругмана П.Р., Обстфельда М. «Международная экономика», Гусакова Н.П., Беловой И.Н., Стрениной М.А. «Международные валютно-кредитные отношения», Чеботарева Н.Ф. «Мировая экономика», а также ресурсы Интернет http://www.abird.ru/articles/prognose_22010 и http://www.trader-lib.ru/books/473/3.html.

Во второй главе «Содержание и классификация валютных курсов» я определила содержание понятия «валютный курс», определила виды валютных курсов, факторы, влияющие на валютный курс, ввела понятие котировки валют и определила роль валютного курса в экономике. В качестве основного источника информации я использовала учебники Гусакова Н.П., Беловой И.Н., Стрениной М.А. «Международные валютно-кредитные отношения», Коричевского С.Ю., Плотницкого М.И., Турбана Г.В «Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность», Хасбулатова Р.И. «Мировая экономика и международные экономические отношения».

В третьей главе «Тенденции развития валютных курсов в условиях кризиса» я описала поведение иностранной валюты в условии кризиса 2008-2009 года, степень доверия населения к основным мировым валютам и прогноз поведения валют до 2010 года. Для этого были использованы ресурсы Интернет http://www.abird.ru/articles/prognose_220109 и учебник Шишкина А.Ф., Шишкиной Н.В., Фальковича Е.Б. «Мировая экономика».

Содержание и характеристика основных мировых валют

Каждая страна имеет свою собственную валюту, в единицах которой выражаются цены на продаваемые и покупаемые товары и услуги. Среди множества мировых валют в качестве основных можно назвать:

• доллар США и долларовая зона - страны Америки во главе с США;

• единая европейская валюта евро и зона евро - страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы во главе с Германией;

• японская иена и иеновая зона – страны Азии во главе с Японией;

• фунт стерлингов и стерлинговая зона – Великобритания и ее бывшие колонии;

• швейцарский франк – средство сбережения и инструмент спекуляций;

• немецкая марка (до появления валюты евро).

Доллар США (USD) является ведущей мировой валютой и основной резервной валютой мира. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международном бизнесе, валютой-убежищем при всевозможных финансовых и политических кризисах в других странах, базовой валютой при котировке других валют, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг – государственных долгосрочных облигаций США.

В течение последнего десятилетия доллар США занимает от 50 до 60% от общего объёма золотовалютного резерва стран мира и составляет в сумме 1 триллион долларов. Гарантия, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам не будут реквизированы или обложены неожиданным налогом, а будут своевременно выплачены, создает стабильность американской финансовой и экономической системы и привлекает на этот рынок иностранные правительства и частных иностранных инвесторов. В последние годы дополнительным источником силы доллара служит быстрый рост рынка американских акций, который притягивает значительные капиталы иностранных инвесторов.

С первой половины 2009 г. падение курса доллара к другим основным валютам вызвано значительной эмиссией этой валюты для борьбы с кризисом и крайне высоким внешним долгом США. В связи с этим независимые эксперты и даже официальные лица высказывают мысль, что цены акций чрезмерно завышены и их падение может оказаться слишком резким и привести к финансовому кризису.

Валютная политика по доллару США определяется Федеральной Резервной Системой (ФРС) – центральным банком Соединенных Штатов Америки. Основные способы влияния ФРС: операции на открытом рынке, учетная ставка и курс фондов Федеральной резервной системы. Федеральный Комитет при ФРС ответственен за принятие решений по валютной политике, включая изменения процентной ставки, что делается 8 раз в году. Казначейство США ответственно за регулирование правительственного долга и принятие решений по финансированию бюджета. Напрямую оно не влияет на валютную политику, но его заявления по доллару имеют сильное влияние на валютные рынки.

Немецкая марка (DЕМ) - одна из основных денежных единиц на территории германских государств до 2002 г..

До введения евро на немецкую марку приходилось около 98% недолларового рынка, ее доля в мировых валютных резервах занимала второе место после доллара и составляла около 25%.

На сегодняшний день второе место после доллара по объему конверсионных операций занимает новая валюта евро (EUR), которая появилась 1 января 1999 года и объединила 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира, на долю которого приходится почти пятая часть мировой торговли. Сейчас в состав зоны евро («Euro-area») входят 16 стран: Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Финляндия и Франция.

Евро частично унаследовал долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и других европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. Доля евро постоянно увеличивается, так как центральные банки стремятся разнообразить свои резервы.

Политика валютного регулирования относительно евро определяется независимым Европейским Центральным Банком (ECB), ему также принадлежит исключительное право определять монетарную политику в зоне евро. Решения, контролирующие валютную политику зоны евро, принимаются Советом Управляющих ECB. Печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам зоны евро, а также обеспечением функционирования платежных систем в зоне евро занимается Европейская система центральных банков.

Создание единой европейской валюты является величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. Ни одна из имевших ранее место попыток создания финансового союза не увенчалась успехом. В течение первого полугодия 1999 года курс валюты стремительно падал. Некоторые в этом видели лишь недоверие к новой валюте, а другие – эффективное проведение единым Европейским Центральным банком денежной политики, так как низкий обменный курс существенно повышает конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках.

Японская иена (JPY) – одна из основных резервных валют после доллара США и евро. Японская иена рассматривалась в качестве второй важнейшей резервной валюты в течение нескольких десятилетий, хотя в последнее время степень использования этой валюты снизилась. Существенно уступая доллару в качестве резервной валюты и инструмента международных расчетов, иена тем не менее является одной из главных валют на международных финансовых рынках.

Главной особенностью финансовой ситуации в Японии являются чрезвычайно низкие краткосрочные процентные ставки. Сегодня они поддерживаются Банком Японии практически на нулевом уровне. Поэтому очень большие объемы сбережений и средств пенсионных фондов и других инвесторов были вложены в зарубежные ценные бумаги, прежде всего – в американские государственные облигации и в европейские активы. 

Курс иены регулирует Банк Японии – Bank of Japan (BOJ) и Министерство финансов. BOJ осуществляет общий контроль над валютной политикой. Для BOJ характерно регулярное проведение интервенций на валютном рынке с целью регулирования курса иены. Влияние министерства финансов на валюту в Японии более существенно, чем в США, Великобритании или Германии. Министры финансов часто делают заявления об экономике, которые имеют сильное воздействия на иену. Эти заявления составляют устные интервенции, с целью избегания нежелательной переоценки или обесценивания иены.

Британский фунт (GBP) являлся ведущей мировой валютой в XVIII-XIX вв., существенно ослабив свои позиции в период Первой мировой войны и окончательно потеряв статус наиболее значимой валюты после Второй Мировой войны. Причиной этому были естественные проблемы в пострадавшей от войны экономике, а также и подрыв доверия к валюте вследствие массовых фальшивомонетческих действий против нее со стороны Германии во время войны. В середине 2006 года фунт стал третьей наиболее широко распространенной резервной валютой, получив всплеск популярности в последние годы.

До 50% транзакций с участием фунта имеют место на рынке Лондона. На мировом рынке он занимает около 14%. Фунт очень чувствителен к данным по рынку труда и инфляции в Англии, а также к ценам на нефть.

Британский фунт регулируется Банком Англии – Bank of England (BOE). BOE формально является независимым, но фактически в процессе регулирования валютной политики ориентируется на цели инфляции, поставленные правительством, в частности, казначейством. Ответственным за принятие решений по процентным ставкам является комитет по валютной политике BOE.

Швейцарский франк (CHF) является валютой и законным платежным средством Швейцарии и Лихтенштейна.  Объемы сделок с участием швейцарского франка существенно меньше, чем с другими рассмотренными валютами.

Швейцарский франк используется в качестве резервной валюты, из-за его стабильности, хотя доля всех валютных резервов в швейцарских франках, как правило, ниже 0,3 %.

Швейцарский национальный банк – Swiss National Bank (SNB) – проводит политику, устремленную на координирование финансовых условий в Швейцарии и зоне евро. Банкноты франков выпускает центральный банк Швейцарии (Швейцарский национальный банк), в то время как монеты выпускаются федеральным монетным двором (Швейцарский монетный двор). Швейцарский франк одна из самых защищенная валют, еще не было зафиксировано его массовых подделок.

Выбор режима валютного курса связан со степенью конвертируемости национальной валюты.

Степень конвертируемости национальной валюты характеризует уровень открытости национальной экономики, играет важную роль в эффективности реализации государством различных форм международных экономических отношений. В зависимости от форм и объемов валютных ограничений, которые выступают критериями классификации конвертируемости валют, различают:

• полностью обратимую, т.е. свободно конвертируемую валюту (СКВ) – беспрепятственно обменивается на любую другую национальную валюту;

• частично обратимую, или частично конвертируемую;

• необратимую (замкнутую, неконвертируемую) – используется в пределах одной страны.¹

Главная особенность свободно конвертируемой валюты – способность обмениваться на любую другую валюту по текущему курсу, при этом сохраняя свой собственный курс. По этой причине СКВ иногда называют твердой валютой.

Домашние хозяйства и фирмы используют обменные курсы для перевода цен в иностранной валюте в цены в отечественных денежных единицах. Когда денежное выражение цен отечественных и импортных товаров сделаны в одной и той же валюте, то домашние хозяйства и фирмы могут рассчитать относительные цены, влияющие на формирование торговых потоков.

Если мы знаем обменный курс валют двух стран, то мы можем рассчитать стоимость экспорта одной страны в денежных единицах другой.

Изменение курсов в зависимости от их направления называется повышением или понижением курса валюты. Когда курс отечественной валюты снижается, то для иностранцев экспорт товаров становится дешевым, а для отечественных покупателей импорт тех же товаров становится более дорогим. Повышение курса отечественной валюты приводит к противоположному эффекту: иностранцы платят за отечественную продукцию больше, а жители страны-импортера платят за товары иностранного производства меньше.

При прочих равных условиях при повышение курса отечественной валюты относительная цена экспорта страны увеличивается, а относительная цена ее импорта снижается. Напротив, снижение курса отечественной валюты понижает цену отечественного экспорта и повышает относительную цену импорта.²

Содержание и структура валютных курсов

Все международные экономические отношения государств связаны с обменом одной национальной валюты на другую. Расчеты по торговле и услугам, частные и государственные денежные переводы, инвестиции и платежи, движение государственных и частных денежных капиталов, операции центральных банков на рынке ссудных капиталов - весь этот комплекс мирохозяйственных связей определяет объем и структуру спроса на иностранную валюту, предложение отечественной валюты. В результате этого между ними складываются определенные соотношения обмена. Это соотношение регулируется валютным курсом.

Под валютным курсом понимается цена единицы валюты, выраженная в другой валюте, обменное отношение между ними.

Равновесие в мировой системе устанавливается через изменение обменных курсов валют между всеми главными валютами, при этом одна валюта, например американский доллар (или евро), используется как всемирный стандарт, с помощью которого оцениваются все остальные валюты. Различают разные виды валютных курсов.

Режим валютного курса определяет его виды:

• фиксированный валютный курс (Fixed exchange rate) - жесткая привязка курса валюты к определенному индексу (курсу), изменение которого невозможно без вмешательства финансовых властей;

• плавающий валютный курс (Floating exchange rate) - режим, когда валютному курсу предоставляется возможность изменяться в пределах определенного "коридора";

• "грязное плавание" (Dirthy floating rate) - этот тип курсового колебания иногда называют гибким курсом валюты (Flexible exchange rate) - режим, когда официальные власти поощряют внезапные колебания валютного курса с целью использования определенной ситуации в своих интересах, не считаясь с интересами других стран и международными правилами;

• "чистое плавание" валютного курса (Clean float) - режим, когда плавающий курс может свободно изменяться без какого-либо влияния со стороны государственных органов кредитно-денежной системы;

• валютная змея (Snake) - это система, первоначально возникшая в связи с созданием новой международной валюты - ЭКЮ. Система предусматривает изменения курса валюты по времени похожи на движение змеи между двумя стенами, представляющими собой пределы колебаний курса валюты;

• валюта, имеющая завышенный курс (Overvalued currency) – валютный курс превышает равновесный рыночный курс. Определение того, завышен курс или занижен, заключается в сравнении конкретной валюты с мировой резервной валютой;

• валюта, имеющая заниженный курс (Undervalued currency) - это валюта, паритет которой ведет к устойчивому излишку платежного баланса. В настоящее время аналогичные упреки в создании условий для сохранения пониженного курса относятся к китайскому юаню. При плавающих курсах валют заниженный курс проявляется в отходе от паритета покупательской способности (ППС) - товары страны становятся излишне дешевыми.³

В зависимости от учета инфляции могут быть рассчитаны номинальный и реальный валютный курсы:

Номинальный валютный курс – это цена единицы национальной валюты выраженная в единицах иностранной валюты:

En=Cf/Cd,

где En – номинальный валютный курс, Cf – иностранная валюта, Cd – национальная валюта.

Реальный валютный курс – это номинальный курс рассчитанный с учетом соотношения цен на национальном и иностранном рынках (с учетом инфляции). Он применяется, как правило, в текущих сделках и расчетах.

Er=En∙Pf/Pd

где Er – реальный валютный курс, En – номинальный валютный курс, Pf – индекс цен зарубежной страны, Pd – индекс цен своей страны.⁴

В зависимости от роли уполномоченных органов в его установлении различают рыночный и официальный номинальный валютные курсы. Рыночный валютный курс устанавливается на внутреннем валютном рынке основными его участниками. Официальный валютный курс котируется центральным банком на основании политики, проводимой государством в области валютных курсов, с учетом операций на межбанковском валютном рынке. Он используется для целей внешних расчетов государства, таможенных платежей и ведения бухгалтерского учета.

Помимо номинального курса выделяют еще и реальный валютный курс, показывающий соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны, т.е. он характеризует соотношение выраженных в одной валюте цен на товары в двух странах. Валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках. Если он растет (реальное обесценение одной валюты по отношению к другой), это означает, что товары за рубежом стали относительно дороже и потребители предпочтут покупать отечественные товары. Если он падает (реальное удорожание), значит, товары в данной стране подорожали и снизили их конкурентоспособность.

Валютный курс используется, прежде всего, для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами;

• обеспечения движения капиталов и кредитов;

• сравнения цен мировых и национальных рынков, сопоставления стоимостных показателей уровня развития отдельных стран;

• периодической переоценки счетов в различной иностранной валюте отдельных фирм, финансовых учреждений, валютных резервов государств. ⁵

На валютном рынке валютный курс определяется в зависимости от того, какое количество иностранной валюты можно купить или продать за единицу национальной, или наоборот.

Колебания курсов валют обусловлены двумя основными факторами:

• реальными стоимостными соотношениями покупательной способности валют на внутренних рынках стран мира;

• спросом и предложением национальных валют на международном рынке.

По экономическому содержанию валютный курс определяет соотношение валют по их покупательной способности, выражающей средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Равновесие спроса и предложения на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты – фундаментального равновесия.

Размер спроса на иностранную валюту определяется:

• потребностями страны в импорте товаров и услуг;

• спросом на иностранные финансовые активы;

• спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом;

• расходами туристов данной страны, выезжающих за границу.

Чем меньше курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее, и наоборот.

Размер предложения иностранной валюты определяется:

• спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства;

• спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства;

• спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве;

• спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве. ⁶

Чем ниже курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем больше национальных субъектов валютного рынка готовы предложить ее в обмен на иностранную, и наоборот.

Во всех странах иностранная валюта котируется на валютной бирже. Относительные цены валют ежедневно приводятся в финансовых рубриках многих газет.

Котировка валют – это установление курсов иностранной валюты в соответствии с действующим законодательством и соответствующей практикой. Котировку валют осуществляет государство или крупные коммерческие банки. При этом используется прямой (или американский) или косвенный (или европейский) способ. При прямом способе котировке, принятом всеми странами (креме Великобритании), курс денежной единицы иностранной валюты выражается в некотором количестве единиц национальной валюты. Косвенный способ котировки принят в Великобритании, при этом фунт стерлингов выражается в некотором количестве иностранной валюты.

Для поддержания курса национальной валюты на международном валютном рынке центральный банк страны осуществляет валютную интервенцию – скупку или продажу той или иной валюты. Источником для проведения валютной интервенции служат внешние займы, кредиты, а также внутреннее распределение валюты в стране.

Метод котировки (прямой или обратной) не влияет на уровень валютного курса, так как экономическая сущность его не меняется, а только используются разные формы его выражения.

Валютный курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, и состояние баланса текущих операций. ⁷

Тенденции развития валютных курсов в условиях кризиса

26 октября Regnum.ru Исследовательский центр рекрутингового портала SuperJob.ru представил результаты опроса: "Какой валюте Вы отдаёте предпочтение?". По данным опроса, в течение последнего месяца 67% россиян отдавали предпочтение рублю, у 23% - больше доверия вызывал евро,  у 5% - доллар. Опрос проведён среди 1800 респондентов из семи округов РФ.

Доллар США продолжает занимать приоритетные позиции в мировой экономике: он обслуживает более 50% мировой торговли, участвует через кросс-курсы в определении курса валют большинства стран, используется в качестве денег при покупке и продаже других валют, 90% валютообменных операций в мире осуществляется с участием доллара. На доллар США приходится около 70% валютных резервов всех стран мира. Из 92 сырьевых товаров, цены на которые публикует статистическая служба ООН, только пять не имеют котировок в долларах США и только один товар – бананы – продается за западноевропейскую валюту.

Однако запас прочности доллара не бесконечен. По мере расширения Европейского союза и укрепления его экономики позиции американской валюты могут значительно подрываться, прежде всего по следующим направлениям:

1. вытеснение доллара из международных расчетов не только между странами – членами ЕС, но и из их расчетов с торговыми партнерами вне рамок Европейского союза;

2. вытеснение доллара из государственных и банковских резервов не только стран ЕС, но и стран – партнеров по экономическому сотрудничеству, что ведет к расширению зоны обращения евро в ущерб доллару;

3. перевод валютных резервов из долларов в евро стран, не входящих в евро-зону, что будет означать окончательное превращение евро во вторую мировую резервную валюту;

4. создание по примеру зоны евро новых региональных валютных союзов. На роль региональных валют могут в долгосрочной перспективе претендовать японская иена, китайский юань, российский рубль. ⁸

Расширение зоны евро, как и создание других региональных валют, несет доллару двоякую угрозу. С одной стороны, масштабность этого явления придает угрозе устойчивый долговременный характер. С другой стороны, увеличение масштаба экономик, охватываемых вытесняющей доллар валютой, означает и увеличение объема вытесняемых долларов. Как отмечают эксперты, главная угроза доллару исходит не от национальных, а от региональных валют.

Можно предположить, что в более отдаленной перспективе евро начнет укреплять свои позиции Уже в первый год функционирования единой валюты мировые заемщики выпустили государственных ценных бумаг, номинированных в евро, на сумму 600 млрд долларов, что превысило объем рынка аналогичных бумаг, номинированных в долларах.

Наиболее оптимистические прогнозы исходят из того, что в ближайшие 10 лет доля евро в валютных резервах центральных банков сравняется с долей доллара и составит около 40%. В евро будет переведено от 500 млрд до 1 трлн долл., в том числе 400-700 млрд долл. активов частных вкладчиков и вложений в государственные облигации, 100-300 млрд долл. официальных резервов.

В условиях постепенной замены долларов на евро курс доллара в значительной мере будет зависеть от состояния экономик стран Европы и Азии, определяющих темпы перехода на евро в качестве резервной валюты. Можно предположить, что США – эмитент доллара – будут препятствовать этому процессу, ибо массовое возвращение необеспеченных долларов неизбежно негативно скажется на экономике США.

На исход конкуренции доллара и евро в значительной мере может повлиять Россия. По некоторым оценкам объем имеющихся у нее наличных долларов сопоставим с объемом этой валюты в США. Около 90% активов российских банков в иностранной валюте приходится на доллар. В связи с тем, что основными статьями российского экспорта являются котируемые в долларах сырьевые товары, 80% внешнеторговых контрактов также заключается в валюте США.

$314 миллиардов  иностранных денег покинули Америку с начала года.⁹ Это демонстрирует, что весь карточный дом стоит на продолжающихся покупках иностранными центральными банками американских финансовых активов. Без продолжающегося сотрудничества центробанков, выражающегося в накоплении американских активов, доллар упадет намного ниже, чем он уже упал.

Силы, поддерживающие доллар многочисленны. Но риск его падения остается, и фундаментальная картина, в том, что касается доллара, не изменилась с 2002 года. В сущности, она стала хуже. Федеральный дефицит составляет 13% ВВП, и вот теперь приток капитала стал негативным. Единственный плюс во всей картине – то, что торговый дефицит значительно сократился. Тем не менее, торговый баланс остается существенно отрицательным, таким образом продолжая создавать давление на доллар.

Федеральный резерв фактически монетизирует значительно большую долю государственного долга США, что он сам открыто признает; умело помогая иностранным центральным банкам в замещении долгов федеральных агентств на казначейские обязательства США. Это никак не признак силы, скорее, образец получения временной передышки за счет гарантированных осложнений в будущем.

Это очень близко к курсу, выбранному Зимбабве, курсу, который привел к полному отказу от Зимбабвийского доллара как валютной единицы.

Когда полный масштаб этой программы станет очевидным, на доллар будет оказано еще большее давление, вследствие того, что все больше частных инвесторов станут избегать его и всех ценных бумаг, деноминированных в долларах, в качестве инструментов хранения ценностей и богатства. Это еще более затруднит попытки иностранных центральных банков удовлетворять огромный запрос на новые заимствования со стороны правительства США.

Одним из возможных результатов отказа от этих усилий, может стать всеобщее бегство от доллара в другие активы. Для резидентов США это скажется на ценах импортных товаров (они значительно вырастут) и на растущих ценах торгуемых на биржах сырьевых товарах, особенно на продуктах питания. Для остального мира результаты будут варьировать от неприятных до катастрофических, в зависимости от степени привязки конкретной экономики к доллару.

При таких обстоятельствах, "инфляция или дефляция" это неверная система координат для правильного понимания потенциальных угроз. Например, в остальном мире может наблюдаться падение цен, в то время как в США произойдет их резкий рост (и скачок процентных ставок) как результат падения доллара. Будет это инфляцией, или дефляцией? Мы должны рассматривать это как валютный кризис, с сопровождающими его изменениями цен.

Все попытки заместить процесс замены частного долга государственным долгом, должны встречаться со скептицизмом, так как гигантские программы не являются заменой коллективным решениям десятков миллионов индивидуумов, и в реальности не могут соответствовать миллионам индивидуальных требований должным и своевременным образом.

Деньги, которые печатает ФРС, печатаются из ничего, с тем, чтобы быть использованными на покупку государственного долга США.

В тяжелые времена кризиса, инвестиционные возможности резко сокращаются. Большинство инвесторов ищут возможности сохранить свои сбережения, нежели их приумножить. Швейцарский франк – именно та валюта, которая может стать инструментом сбережения средств. Возможно покупка швейцарских франков это одна из самых взвешенных и стабильных инвестиций, которые доступный во время мирового финансового кризиса.

Швейцария – великая банковская держава, а валюта этой страны одна из самых стабильных валют в мире. С глобальной точки зрения можно сказать, что швейцарский франк, обеспечен всеми вкладами мира.

Швейцарский франк одна из самых стабильных валют, за всю историю девальвация швейцарского франка была зафиксирована только в 1936 году во времена на Великой Депрессии и составила 30%. В послевоенные годы, и во время кризисов 1973 года и 1998 года, а также 2008 года эта валюта остается стабильной. При этом швейцарский франк до 2000 года был обеспечен золотом на 40% по конституции Швейцарии.

Еще в 2007 году Центробанк РФ ввел в золото валютные резервы швейцарский франк, правда в долевом соотношении, доля его практически не заметна и составляет 0,1%, однако, это сигнал к тому, что этой валюте можно доверять.

Оптимальный выход из сложившейся ситуации – держать в фокусе все потенциальные проблемы, сделать все, что возможно с тем, чтобы диверсифицировать свои активы из доллара, и затем быть готовым быстро вывести и остатки, с целью избегания потери своих сбережений.

Кроме всего прочего, многие эксперты сходятся на мнении: «для того, чтобы минимизировать последствия финансового кризиса, необходимо создать новую наднациональную мировую расчетную валюту». Такая валюта позволит снизить вероятность колебаний на валютных рынках, придаст более прогнозируемый характер валютным операциям.

Заключение

В ходе работы я сделала для себя следующие выводы:

Каждая страна имеет свою собственную валюту, в единицах которой выражаются цены на продаваемые и покупаемые товары и услуги. Среди множества мировых валют в качестве основных можно назвать доллар США, евро, японскую иену, фунт стерлингов, швейцарский франк.

Все международные экономические отношения государств связаны с обменом одной национальной валюты на другую. Расчеты по торговле и услугам, частные и государственные денежные переводы, инвестиции и платежи, движение государственных и частных денежных капиталов, операции центральных банков на рынке ссудных капиталов регулируется валютным курсом. Под валютным курсом понимается цена единицы валюты, выраженная в другой валюте, обменное отношение между ними.

Валютный курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, и состояние баланса текущих операций.

Фиксирование соотношения национальной и иностранной денежной единицы, в соответствии с законодательством и действующей практикой называется котировкой.

Метод котировки (прямой или обратной) не влияет на уровень валютного курса, так как экономическая сущность его не меняется, а только используются разные формы его выражения.

В кризис инвестиционные возможности резко сократились. Большинство инвесторов ищут возможности сохранить свои сбережения, нежели их приумножить. Швейцарский франк – именно та валюта, которая может стать инструментом сбережения средств. Возможно покупка швейцарских франков это одна из самых взвешенных и стабильных инвестиций, которые доступны во время мирового финансового кризиса. С глобальной точки зрения можно сказать, что швейцарский франк, обеспечен всеми вкладами мира.

Кроме всего прочего, многие эксперты сходятся на мнении: «для того, чтобы минимизировать последствия финансового кризиса, необходимо создать новую наднациональную мировую расчетную валюту». Такая валюта позволит снизить вероятность колебаний на валютных рынках, придаст более прогнозируемый характер валютным операциям.

Оптимальный выход из сложившейся ситуации – держать в фокусе все потенциальные проблемы, сделать все, что возможно с тем, чтобы диверсифицировать свои активы из доллара, и затем быть готовым быстро вывести и остатки, с целью избегания потери своих сбережений.

Список использованных источников и литературы

Литература:

1. Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2007. – 414 с.

2. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. - М.:ИНФРА-М, 2008. - 314с. - (Учебник РУДН).

3. Коричевский С.Ю., Плотницкий М.И., Турбан Г.В. и др. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие/ под общ. ред. М.И. Плотницкого, Г.В.Турбан. - Мн.: ООО "Современная школа", 2006. - 664 с.

4. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. 5-е изд- СПб.: Питер, 2004 - 832 с.: ил. - (Серия "учебник для вузов")

5. Ливенцев Н.Н., Булатов А.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник. – М.: Магистр, 2008. – 654 с.

6. Тарасова С. В. Падалкина Л.С., Клочков В.В. Мировая экономика: Учебник – Проспект, 2010 – 240 с.

7. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика и международные экономические отношения: [в 2ч.]Ч.2:учебник/ под ред. чл-корр РАН, д-ра экон. наук, проф. Р.И. Хасбулатова. - М.: Гардарики, 2006. - 718 с.:ил.

8. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К˚". - 2006. - 332 с.

9. Шишкин А.Ф., Шишкина Н.В., Фалькович Е.Б. Мировая экономика: учебник для вузов.- М.: Академический Проект, 2008. - 601 с. - (Gaudeamus).

Интернет-ресурсы:

10. Ведихин, Андрей Валюты, котируемые на Forex / Форекс [Электронный ресурс] / Андрей Ведихин – Режим доступа: http://www.vedikhin.ru/2005/12/major_currencies.html

11. Международный валютный рынок и основные мировые валюты [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.trader-lib.ru/books/473/3.html

12. Центробанк. Прогноз курса доллара, евро и бивалютной корзины в 2009-2010 году[Электронный ресурс] / Центробанк – Режим доступа: http://www.abird.ru/articles/prognose_220109

1^ Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. - М.:ИНФРА-М, 2008. - (Учебник РУДН).

2^ Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. 5-е изд- СПб.: Питер, 2004 - 832 с.: ил. - (Серия "учебник для вузов")

3^ Мировая экономика и международные экономические отношения: [в 2ч.]Ч.2:учебник/ под ред. чл-корр. РАН, д-ра экон. наук, проф. Р.И. Хасбулатова. - М.: Гардарики, 2006. с. 514

4^ Шишкин А.Ф., Шишкина Н.В., Фалькович Е.Б. Мировая экономика: учебник для вузов.- М.: Академический Проект, 2008. - 601 с. - (Gaudeamus) - с.294

5^ Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. - М.:ИНФРА-М, 2008. - (Учебник РУДН).

6^ Коричевский С.Ю., Плотницкий М.И., Турбан Г.В. и др. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие/ под общ. ред. М.И. Плотницкого, Г.В.Турбан. - Мн.: ООО "Современная школа", 2006.

7^ Коричевский С.Ю., Плотницкий М.И., Турбан Г.В. и др. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие/ под общ. ред. М.И. Плотницкого, Г.В.Турбан. - Мн.: ООО "Современная школа", 2006.

8^ Шишкин А.Ф., Шишкина Н.В., Фалькович Е.Б. Мировая экономика: учебник для вузов.- М.: Академический Проект, 2008. - (Gaudeamus)

9^http://www.abird.ru/articles/prognose_220109